昨天，中国人民银行在其发布的“第三季度货币政策执行报告”（简称“报告”）中预测，2006年GDP增幅将超过10%，CPI（居民消费价格指数）涨幅将在1.5%左右。

　　M1余额创今年最高水平

　　“报告”显示：截至今年9月底，虽然广义货币供应量M2同比增长16.8%，增速比上年同期低1.1个百分点。狭义货币供应量M1的余额达11.7万亿元，同比增长15.7%，增速比上年同期高4.1个百分点，创下今年以来的最高水平。

　　央行分析，M2增速回落是因为贷款增速减缓，而M1增速加快则缘于企业活期存款和流通中现金增加较多。

　　“报告”指出，在各项宏观政策措施的作用下，预计我国经济增长未来可能略有放缓，但由于推动经济增长的动力依然强劲，总体仍将保持平稳较快的发展势头。初步预计，2006年GDP增长将超过10%，CPI涨幅将在1.5%左右；投资反弹压力不容忽视。

　　多管齐下为M1刹车

　　如何为M1刹车，缓解流动性过剩压力呢？近来坊间各种预测屡见不鲜，甚至就在本月央行上调存款准备金率的当口，还有消息称第四季度央行可能再次加息。不过，从“报告”对下一阶段政策思路的阐述中可以感知，以行政性手段为主的调控方式或许更加可行。

　　央行指出，将继续加强流动性管理，采取综合措施控制货币信贷增长。央行认为，搭配使用央行票据和存款准备金率两种对冲工具管理流动性的方式是可行的。小幅提高存款准备金率并非一剂猛药，而是属于适量微调。

　　除了加强流动性管理，中长期要着力落实扩大内需特别是扩大消费需求的各项政策措施。央行建议，政府应通过改善分配关系，增加居民收入；通过推动医疗、教育、住房等方面制度改革，稳定居民的支出预期；引导和鼓励企业适当降低积累比例，增加利润分红水平；优化财政支出结构，加大对社会事业支持力度。

(责任编辑：马明超)