浦发银行宣布公司已经得到证监会批准发行7亿股新股,发行价格为13.64元人民币。新股将同时通过网上及网下发行。现有股东有权以10:1的比例行使优先认购权。公司最大的股东——上海国际集团有限公司承诺将认购8,900万股。
资本充足率与进一步增发。浦发银行06年3季度末的资本充足率达到8.01%。我们认为增发后06年底资本充足率将达到9.2%,但是07年底资本充足率将下降至8.1%。因此我们预计,如果希望保持较为健康的资本充足率水平,浦发银行在07年可能需要再次增发。
估值。浦发银行目前股价为13倍07年市盈率与2.3倍07年市净率(增发后),几乎与A股平均水平相同。我们对该股维持同步大市评级。