涉及18家银行、2家保险公司、2家证券公司和1家信托公司,挂牌价明显偏低

    这几天,北京产权交易所(下称“北交所”)网站看上去就像家“金融股权超市”。

中石化旗下数十家子公司于上周在北交所挂牌出售持有的97项金融机构股权,涉及18家银行、2家保险公司、2家证券公司和1家信托公司共23家金融机构。据悉,这批股权的挂牌价格共为7.5亿元。

    打包出售

    11月7日,北交所网站“涌出”97个金融业挂牌交易公告,涉及23家金融机构的股权,挂牌期满日为12月4日。而挂牌者均为中石化旗下子公司。北交所一位高级经理昨日介绍：“这97个项目是打包出售的,挂牌价格总计为7.5亿元。”

    国资委网站显示,大型国企的主辅业分离一直是其工作重点。而央行日前发布的《2006年金融稳定报告》对金融业综合经营作出了倾向性评价,赞成金融控股试点而非产融结合型集团。这有可能是促使中石化系打包出售金融类股权的因素之一。

    一位业内人士评论,中石化系打包旗下的这些金融股权挂牌,可谓是北交所的一次创新。以前不良资产打包较为多见,但将包括多家金融机构的优质股权打包出售似乎尚属首次。北交所总裁熊焰昨日向《第一财经日报》表示：“从央企角度来说,北交所做这笔打包的国资交易的确称得上创新。最后成交价格还需双方商讨。”

    挂牌已一周,但直到现在仍没有多少人知道此事。中国人寿集团一位高层昨日向记者表示：“我还不知道此事,请你把相关链接和项目信息发给我,我们想看看。”中国人寿集团最近一直表示要走金融多元化的路子,其持有的中信证券(行情,论坛)(15.93,-0.06,-0.38%)股权使其收获颇丰。

    一位石化行业资深分析师昨日向本报表示：“我从业生涯以来从没有见过中石化系子公司卖金融类股权,更不用说如此大规模的打包出售了。它们什么时候持有这些股权,我们还真是没有追踪过。”

    价格诱人

    中石化系打包出售的金融机构股权种类相当繁多,包括18家银行、2家保险公司、2家证券公司和1家信托公司。

    从投资角度来看,虽然只有交通银行一家上市公司,但多家金融机构颇具股权投资价值,如正在准备上市的南京市商业银行、上海银行、北京银行等；而申银万国证券今年中报显示其业绩日渐有起色；也有多家金融机构面临财务重组,如光大银行、广东发展银行等。

    中石化系子公司出售的股权之挂牌价格非常诱人。以交通银行股份为例,挂牌价格仅为1.8元/股,而交通银行H股昨日收盘价为7.22港元,挂牌价格仅为收盘价的四分之一。北交所网站公告显示,由中石化系子公司转让的交通银行股份总计2亿多股,占交通银行总股本的0.4%。多位投行人士从本报处得知交通银行股份标价1.8元/股出售后感到非常吃惊。

    而广东发展银行的股份则未作出精确评估,中石化系聘请的岳华会计师事务所只给出一个大体价格,而缺乏对资产负债的评估数据。对于广东发展银行的股份,中石化系标出每股1元钱的挂牌价格,总共转让600多万股。

    中石化系对证券公司的股权价值的判断也有其独特之处。以申银万国证券公司为例,中央汇金公司在去年注资申银万国时,以25亿元成为持股37%的第一大股东,每股价格约为1元。而此次中石化系聘请的评估机构给出的申银万国的股权挂牌价格仅为0.27元。岳华会计师事务所给出了申银万国去年的资产负债数据为亏损13亿元。中央汇金公司有关人士则向本报表示：“关于去年的亏损,是因为我们进行了大幅度计提,申银万国今年上半年经营有很大起色。”

    门槛很高

    谁有资格问鼎这些金融股权？中石化系对受让方提出了众多严苛条件。北交所一位高级经理表示：“其他机构就不用费心来竞价了,中石化系提出的受让方条件没有几个企业能符合。”

    中石化系在北交所发布的公告提出了8条足以让投资者止步的受让条件(见“相关”)。多位金融证券业分析师分析说：“这些条件太严格了,境内没有几家能够符合这个条件。保险业内只有中国人寿集团,而平安保险集团达不到总资产要求。已经施行综合经营的金融控股集团也在中石化系的目标之内,比如中信集团、中国光大集团等。真正叫做金融控股的就是银河金融控股公司,但是注册资金、管理资产均达不到其要求。”

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    部分受让条件

    ●受让方需为合法存续的、成立年限不少于15年、国有或国有控股的国内企业法人,其控股股东资产总额不低于5000亿元人民币

    ●受让方注册资本金应不低于60亿元人民币,资产总额不低于500亿元人民币,连续三年盈利

    ●受让方具有金融行业投资管理经验,对商业银行、保险公司、财务公司和证券公司等金融领域企业均有投资案例,累计投资额不少于3.5亿元人民币,累计投资金融企业家数不少于5家

    ●受让方须持有《中华人民共和国金融许可证》,同时能满足成为商业银行、保险公司、证券公司、信托投资公司股东资格要求

    ●资信状况良好,连续三次被省市级税务部门评为《纳税信用A级企业》

    ●受让方须一次性支付交易价款