宝钢9 块并非遥不可及

􀁺 收购资产尤其是不锈钢业务盈利状况大幅改善。05 年公司不锈钢产品毛利率为-10.2%，毛利亏损9.23 亿元。（如何免费阅读机构内参高级版，获得最有投资价值的狂飙黑马？查询详情：www.dajia888.net）06 年1-9 月份不锈钢业务毛利率达到11%，三季度更是达到了16%。

􀁺 公司成本受铁矿石价格和有色金属价格上涨影响不大。碳钢产品的成本不仅没有因为铁矿石离岸价格的上涨而上升反而出现了下降。而不锈钢业务，在镍价上涨了近一倍的情况下，成本基本保持在去年水平，这也是今年不锈钢业务盈利水平大幅提高的主要原因。

􀁺 随着公司宽厚板、不锈钢和1800 冷轧以及三热轧、五冷轧的投产、达产和增产，公司2007 年钢材产量将增长10％以上，而且随着新的镀锌、镀锡、镀铬板生产线的投产，进一步提高公司的加工深度，预计2007 年业绩增长20％，每股收益0.90 元。

􀁺 按照公司的中长期规划， 2012 年前公司的规模将达到5000 万吨。宝钢集团充裕的资金以及中国钢铁业的龙头地位，决定了公司在国内钢铁公司兼并重组中必然要成为领导者。国内钢铁企业之间的购并重组将是未来5 年内的投资主线。

􀁺 今年以来，亚洲主要钢铁公司的股价涨幅大幅超越本国大盘指数。宝钢作为中国钢铁企业的龙头，其市场地位、竞争实力和市场影响力均不输于这些企业。如果参照国际钢铁公司的定价，按照2007 年0.90 元的每股收益，给予宝钢股份(行情,论坛)10 倍的市盈率和1.8 倍的市净率水平，宝钢9 元的价格并非遥不可及。

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