星新材料（600299）第三季度的业绩低于预期，主要表现在公司有机硅业务和苯酚/丙酮业务的成本高于预期，第三季度有机硅业务和苯酚/丙酮业务的毛利率分别为22.9%和6.8%。对于有机硅业务的表现，管理层解释说是由于新装置的建设影响了原有装置的生产，有机硅的产量因此出现下降，从而导致有机硅单位成本提高。

　　有机硅产品的价格从9月份开始持续上涨，上涨幅度达到11.5%。而据了解，由于产品质量较好，星新材料的DMC的实际价格高于29,010元/吨达到31,000元/吨之多。公司第三季度业绩低于市场预期，导致公司股价在最近一个月出现大约20%的回调。但由于有机硅市场的需求依然十分强劲，同时公司新的装置将于今年年底或明年年初投产，因此公司明年业绩的大幅成长是有保证的。

　　凯基证券分析师杨毅等调降了06年EPS的预期，从原先的0.66元下调到0.60元。公司产能为10万吨的有机硅新装置的建设进展顺利，估计将于今年12月份或明年1月正式投产。维持2007年公司有机硅单体产量18万吨的预期不变，同时维持全年EPS为1.11元的预期。维持16.7元的目标价，重申「增持」建议。