􀁺 法人代表更换不影响华海发展战略。华海药业(行情,论坛)本次股东会的议题是总经理周明华代替董事长陈保华成为公司法人代表，（如何免费阅读机构内参高级版，获得最有投资价值的狂飙黑马？查询详情：www.dajia888.net）负责签署对外文件、合同和协议等。

从我们沟通的情况来看，这一变化并不影响华海的长期发展战略，华海仍然在向产品国际化、高端化的方向在前行。此外，华海将可能对中层以上的管理层实行股权激励以进一步完善治理结构，激发公司潜能。

􀁺 在竞争中不断壮大自己。原料药国际市场竞争十分激烈，不可预测因素较多，能够把握住机会的只是少数企业，但正是这样的市场环境使得行业内的优胜劣汰更加迅速。华海依靠自身完善的产品线，丰富的国际市场经验，不断增加的研发投入，在竞争中不断壮大自己，并逐步从低端市场逐步升级到高端市??/p>

􀁺 普利类产品优势品种继续增加。公司的普利系列产品线正在不断延伸，卡托普利市场已经成熟，在成本推动下价格将有所提升；依那普利价格仍在下跌，但量仍在放大；赖诺普利在美国市场销售扩大的刺激下07 年将有

60-100%的快速增长；雷米普利随着08 年美国专利过期，快速增长仍将延续；福辛和苯那普利的规模也正在

逐步壮大，预计07 年公司普利类药物的整体销售额增长将在30%以上。

􀁺 沙坦类药物正在积蓄爆发的力量。虽然华海的沙坦类药物目前中间体销售比例较大，销售额也尚不稳定，但公司已经做好了充分的准备迎接2007-2013 年沙坦类药物专利过期高峰期的到来，在2007-2009 年将对公司进入新的高速增长期做出重要贡献。

􀁺 在制剂出口方面07 年将有实质性进展。在2007 年上半年华海与美国厂商合作申请的一个普利类药物制剂将通过FDA 认证，同时艾滋病药物奈韦拉平制剂也将在07 年上半年通过美国FDA 认证，从而为华海打开通向制

剂国际化的大门，同时公司也正打算投资100 亿片制剂的生产车间以适应未来制剂国际化的需求，从而实现公

司从原料药出口商向制剂出口商的升级。

􀁺 公司利润增长将逐步恢复，维持强烈推荐A 的投资评级。06 年由于固定资产折旧等费用的大幅增加，华海预计主营收入同比增长30%，净利润可能只是略有增长。07 年华海预计收入仍将增长30%左右，利润有可能增

长20%左右。公司的长期趋势仍然向好，我们认为华海药业仍然属于化学原料药行业的首选品种，维持强烈推

荐A 的投资评级。

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