《高人论证》恒指昨天（１６日）走势反覆，早段曾一度上破１９２００点，但及后却曾一度倒跌至约１９０４８点，收市报１９１５４点，全日上升约６１点，整体大市成交金额约５７５亿元。认股证昨天成交金额约１３３亿元，占整体大市成交金额约２３﹒１％。

昨天已指出，如恒指能成功守于１９０００点以上，后市可望进一步升破对上的历史高位１９１６１点的水平。恒指昨天高位已再创新高，但收市却未能收高于对上高位１９１６１点以上，某程度上会为短期后市带来一点隐忧。技术上，恒指昨天在相对高位水平形成一颗十字星，暗示短期走势可能出现逆转。另外，恒指昨天高位亦刚好升抵６月中以来形成的上升通道顶，短线如未能上破通道顶部水平，后市仍会有调整的可能。对后市有看法的投资者，可留意市场上其中一对贴价的恒指认购证４５３１及认沽证４５３５，该两只认股证昨天分别收报０﹒２８元及０﹒１８７元，分别上升约３﹒７％及下跌约２﹒６％，行使价在１９３００点及１８８００点，同样在明年５月３０日到期。 工行累积升幅相对较少；中资银行股近期受资金轮流追捧，继建行日前上升逾６﹒４％后，昨天出现较理想上升的为走势相对较落后的中行（３９８８），该股昨天最高见３﹒８６元的上市新高，收市报３﹒８３元，上升约４﹒９％。至于较近期才上市的工行（１３９８）昨天就只上升约０﹒８％，收市报４﹒０３元，成交约４３﹒４亿元，是仅次于中行成交最活跃的股份。如投资者相信近期中资金融股受资金轮流追捧的情况可持续，可留意近期累积升幅相对较少、但成交持续畅旺的工行。 今天（１７日）新上市的两只工行认购证４７８７及４７９１，行使价分别在３﹒７９及４﹒１８元，现时约属６％价内及约３﹒７％价外，相信应能配合不同风险承担能力投资者的需要。４７８７及４７９１的到期日同为明年４月２３日，发行时的引伸波幅分别为２３％及３１％，提供约８﹒９倍及８倍实际杠杆，发行价为０﹒２ 元及０﹒１５元。《高盛证券衍生工具部提供》（请参阅高盛网页：ｗｗｗ﹒ｇｓｗａｒｒａｎｔｓ﹒ｃｏｍ﹒ｈｋ。）

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