在近期强势市场格局中，钢铁股作为两市最低市盈率的一个群体板块受到主流资金的热烈追捧。宝钢股份自10月下旬启动之后，在短短半个月的时间上涨幅度已超过50％，济南钢铁、太钢不锈、武钢、鞍钢等个股的火暴表现，也都在市场二八分化之中远远跑赢大市，成为与银行股、地产股之后又一个耀眼夺目的强势板块。

　　钢铁股近期的涨升得益于以下许多方面因素的共同促动。首先自股市今年复苏以来，场外资金在信心持续增加的局势下不断流入股市，年中以后，我国宏观经济运行指标的良好表现与外贸顺差、外汇储备增长共振，在人民币升值的格局之下，央行在货币政策调控方面选择了相对较为温和的手段，使得投资者在资金流动性剩余的局势下继续强化了对股市的信心，而场外新资金、尤其是机构资金介入股市，其首选品种即是大市值低市盈率的蓝筹股，这便是我们看到的金融、地产、公用基础、钢铁以及消费高成长等各类绩优成长股反复涨升的宏观面背景。

　　其次，从行业角度来看，钢铁类股票普遍业绩优良，股价在上半年市场涨升中明显滞后，其市盈率在行业横向对比中，无论是整体水平还是单个股票，都处于最低水平。目前钢铁股平均的动态市盈率处于10倍左右，部分股票仍在10倍以下，在两市Ａ股平均市盈率已达25倍的情况下，估值优势凸显，成为机构资金进入的天然洼地。其三，由于钢铁股大多属于国有大型企业，股本及市值规模较大，国有资产的重组整合等方面的举措经常会成为市场的重大事件。而且，出于战略考量，这些国有资产的重组整合大多会带动上市公司业绩向上提升，因而常常成为二级市场股价表现的有利促动因素。事实上，本轮钢铁股行情启动的直接契机，就是源于宝钢股份整体上市的消息促动；同时，由于鞍钢新轧、太钢不锈等上半年以收购资产方式实现整体上市公司的业绩增长表现，使市场对这类公司阳光下利润的进一步充满了新的期待。第四，股指期货将于明年初推出，机构资金对大市值蓝筹股购入以图抢占市场先机的战略安排，也强化了钢铁股在低落市盈率前提之下的现实吸引力。这些因素的共同促动，最终使得钢铁股成为市场新核心资产的中坚之一。而总结性的结论，我们可以看到：当前市场的主要特点，依旧在延续大市值蓝筹股的投资思路。

　　从钢铁股板块自身运行状况来看，其内部个股的不同表现，也在强化着蓝筹股业绩主线的择股思路：那些涨升较多的个股多为业绩保持增长或业绩增长出现新预期的股票，而鲜有资金问津、因而股价涨幅较小的股票大多是业绩下滑或未来增长缺乏预期的股票，这一特点反复提示着市场的投资方向，即业绩的增长预期是近期投资选择的一面鲜明的旗帜，对于钢铁股如此，其他股票也是如此。（傅子恒）