国电电力(行情,论坛)(600795):公司是电力板块的龙头之一,在电力板块中规模和权重仅次于长江电力(行情,论坛),煤电价格二次联动后公司业绩加速提升；随着公司产能的增加和控股股东优质资产的注入,未来公司业绩将保持稳定增长。

公司2006年前三季度每股收益0.30元,目前动态市盈率仅14倍左右,投资者可重点关注。

    第一,大股东实力雄厚,震撼性整体上市概念:

    国电电力(行情,论坛)(600795)大股东中国国电集团是电力体制改革后国务院批准设立的五大全国性发电集团之一,在全国25个省拥有电源点,并拥有我国唯一一家专门从事电力环保科学技术研究的科研机构国电环境保护研究所。截止到06年中期,国电集团投资建成风电场20座,安装风电机组676台,装机容量43万千瓦,占中国大陆风电总装机容量的40%以上,拥有一座装机容量3.2兆瓦的潮汐发电厂,位居亚洲第一、世界第三。国电电力(行情,论坛)作为中国国电集团最主要的上市公司和资本市场窗口,其自身实力也非常强大,连续多年被评为全国上市公司50强,05年底公司总装机1184万千瓦,权益装机662万千瓦,其中,63.6%为坑口电厂,21.2%为水电厂,另有15.2%为其它火电厂,日前国电集团股改时承诺:将旗下优质电源项目优先注入国电电力(行情,论坛),预计在2010年公司装机容量与2005年相比将实现翻番,这不但为公司的发展提供了强大的后续支撑,同时也使得公司具备了震撼性的整体上市概念。投资价值相当突出。

    第二,受益煤电联动,在建项目潜力巨大:

    公司坚持并购与基建并举的发展战略,未来的收购机组和机组建设会围绕“珠江三角洲、长江三角洲、京津唐”三大主战场来进行。目前在建和拟建储备项目1226万千瓦,其中大同发电厂、外高桥(行情,论坛)三期、大渡河水电站等都成为公司未来重要的利润增长点。作为目前电力蓝筹中电价上调对业绩影响最敏感的公司电价每上涨1分钱将提升每股收益5分。在电价逐渐上调的趋势下,公司利润增长潜力巨大。更值得我们注意的是,随着我国第一次煤电价格联动的实施,公司的经营业绩出现迅速的回升,成为业绩好转最为突出的电力股之一。而近期的煤电联动,公司也有望成为二次煤电联动调价的最大受益者。电价上涨,发电量上升,双重因素影响下将使公司业绩有进一步提升。

    第三,节能环保先锋,强势介入新能源领域:

    公司对控股子公司北京国电龙源环保工程公司增资,成为第一大股东(占49%股权)。成为电力系统环保产业的排头兵。通过消化吸收引进的国外先进脱硫技术、配套设备的国产化和火电厂烟气脱硫项目的实施,积累了丰富的工程管理实践经验和业绩,逐步向与国际接轨的具有自主知识产权的高科技环保公司方向发展,为促进公司可持续发展,增强了竞争能力,同时积极探索风电、生物秸杆发电等新能源项目。近期,公司公告为满足未来国家可再生能源配额制的要求,公司决定全资建设兴城风力发电项目。另外,公司拟出资本金5204万元与其他投资方组建赤峰新胜风力发电有限公司,首期建设规模100.5MW,规划建设总规模为500MW,风电项目动态总投资为7.89亿元,于06年工建设,06年底前完工投产。公司还计划全资建设河南濮阳秸秆热电项目,该项目工程静态总投资为23561万元,动态总投资为24147万元,单位千瓦造价为10061元。随着新能源项目的投产,公司新的利润增长点已经形成。

    公司优良的基本面目前已经得到主力机构的重点青睐,前10大流通股东全部是机构投资者,其中大股东国电集团购买公司在外流通股权就达7685万股,此外9家机构也都是重仓持有,表明控股股东和市场的主力机构对该股后期发展前景的一致看好。目前该股在二级市场的的表现来看,其优良的基本面并没有在市场上得以体现,价值明显被低估。该股自除权后,始终在底部徘徊,近期成交量温和放大,股价也开始振荡走高,短线走强欲望强烈,昨日该股放量冲高,有短线启动迹象,投资者可重点关注。