本报实习记者 王辉

    尽管股指近期势不可挡,昨日上证综指一度突破两千点整数关口,但在“二八现象”的背景下,很多投资者体会到赚了指数不赚钱的痛苦。

被动投资的指数型基金却借着股指上扬水涨船高,表现明显优于股票型基金。

    指数型基金大幅领先

    中国银河证券基金研究中心的统计数据显示,自8月7日(上证综指回落至阶段性底部1541.41点)到11月16日3个多月的时间里,88只股票型基金阶段平均回报率为17.18%,14只指数型基金的阶段平均回报率则突破了20%,达到22.48%,比同期股票型基金阶段平均水平高出5.3个百分点。

    进入四季度,指数型基金净值增幅继续领先,在10月9日至11月16日的29个交易日里,14只指数型基金的阶段平均回报率为9.16%,而同期88只股票型基金阶段净值增长只达到5.61%,仅为同期指数型基金水平的六成。此外,同为两类基金中的最佳,四季度股票型基金中表现最好的南方稳健成长贰号,其净值增长也显著落后于融通巨潮100指数的表现,后者以16.1%的净值增长率领先南方稳健成长贰号近4个百分点。在净值增长表现最差的基金对比方面,四季度股票型基金中有7只出现了净值负增长,占比8%,指数型基金中则只有1只出现净值下降。

    跑赢大盘更有优势

    进入下半年以来,许多个人投资者普遍感觉“赚指数易赚钱难”,这个问题对于大多数股票基金同样存在。以上证指数为参考标准,统计显示,自8月7日到11月16日,如果不考虑指数失真因素,上证指数期间上涨了26%,而同期的股票型基金和指数型基金的平均回报率分别为17.18%和22.48%,均处于落后大盘的水平。不过,在跑赢大盘的基金比例上,指数型基金却显然更胜一筹。这一时期,共有7只股票型基金和4只指数型基金跑赢了大盘,在同类基金中分别占比8%和28.6%。

    事实上,指数型基金跑赢大盘的优势在四季度更为突出。这段时间内,14只指数型基金中,净值增长超过同期大盘涨幅的指数型基金达到6只,接近一半,而88只股票型基金中跑赢大盘的也同样为6只,仅占6.8%。

    强势或将延续

    最近两周以来,由于两市的银行、钢铁、地产、航空等指标权重股轮番上涨,并一度出现“少数大盘股齐涨、其他股票齐跌”的二八现象,基金净值增幅排行榜的前几位也曾几乎被指数型基金所垄断。中国银河证券基金研究中心统计数据显示,股票型基金、指数型基金和偏股型基金上周均有上佳表现,其中指数型基金则再度以3.79%的净值平均增长率位列三类基金的第一名。

    分析人士指出,由于大盘蓝筹股主宰近期的市场行情不断冲高,与指标权重股相关的指数型基金也就自然有了优异的净值表现。如果未来一段时间大盘股延续前期的轮番上冲行情,那么指数型基金的强势也将可能延续。

    不过,由于当前沪深指数均已经处于较高点位,指标权重股或面临较大的回调风险,投资者在这种市况下须谨慎对待指数型基金潜在的高位风险。从上周ETF基金普遍出现净赎回的情况来看,这也反映出了部分资金对后市比较谨慎的态度。