指数虚高，基本面决定个股走势！

指数高位振荡，退潮已经开始，盘面只有中国石化(行情,论坛)、深发展等少数指标股还在维持指数，其他指标股已经开始出现初步的疲软。预计后期这些板块中也会出现较大的分化。

前期上涨的品种会出现调整，但是指数还需要维持一下，近期资金流向大蓝筹股的趋势还不会改变。但是大蓝筹上涨的主要原因是他们的价值低估，虽然大盘指数已经翻了一倍，但是还有很多品种仍处于低估状态，这也是近期蓝筹股为何上涨的一个主要原因。

指数临近2000点的时候大蓝筹品种就在不断上涨，一方面只是过高继续炒作无业绩支撑的品种风险过大，因此资金进入这些防守型的品种既拉高了指数，又抬高了自己的股价，并且即使这些股票现在的的价格仍有很多品种依然可以称得上低估。所以后期还有一些蓝筹股会动，但是主要是以轮动方式展开，并且品种有望集中到二线中。比如二线钢铁，电力，运输等。二线钢铁前期没有什么动作，涨幅不太大，目前的调整基本到位，后期有望取代一线股进入活跃期，比如今日活跃的新兴铸管(行情,论坛)、八一钢铁(行情,论坛)等。电力股分化比较严重，龙头品种走势还是不错，比如长电、华能等，但是三线品种走势很一般，一般来讲，电力股中还是具备规模优势和地理优势的品种会受到资金的追捧，后期可关注诸如申能股份(行情,论坛)、广州控股(行情,论坛)这些综合性能源供应以及占据地理优势的品种。另外热点来回滚动，大盘股调整出的资金开始回补前期下跌的品种，比如稀有金属，市盈率10倍左右，仍然偏低，前期受国际期货走势影响下跌，目前开始逐步回升，比如今日的稀土、中金岭南(行情,论坛)等。装备制造业的品种，比如沈阳机床(行情,论坛)、秦川发展(行情,论坛)等调整基本到位。今日的快速上涨行为是脱离短期底部的走势。另外还有一些刚启动的品种值得关注，比如综艺股份(行情,论坛)、振华港机(行情,论坛)、中信国安(行情,论坛)、东方明珠(行情,论坛)等。总体而言市场表现出资金推高指标股后开始回流到前期调整的品种当中，去进行下一轮热点的布局。所以投资者需要跟上市场节奏，考虑下一轮的热点。

近期一直让大家谨慎操作，因为市场的二八甚至一九现象十分严重，抛开近期上涨的指标股实际指数上涨并不多。很多个股都处于下跌状态。指数是严重失真的。所以，可以认为1900之上的指数基本都是虚的。这一点相信投资者都深有体会。赚了指数不赚钱是普遍现象。随着指数继续上涨，热点却越来越少，操作性越来越差。资金流向更加集中，只有少数品种能够继续走强，大部分品种都将面临大幅上涨之后的重新评估定价。06年的年报以及明年的各个行业的发展方向，各个上市公司的发展前景随着年末各项数据也基本可以统计预测了。指数越高个股就越需要基本面的支撑，否则是很难与指数同步上涨的。所以近期我们依然对市场维持谨慎看法，热点将只能集中在极少数品种上，大部分品种在其经营前景尚未明朗化之前或者调整、或者横盘等待，不会有太大表现。目前市场只是追逐那些数量稀少的优质品种，包括很多新发行的基金对待市场的现状都是无从下手，因此这些稀有的优质品种就成为仅供选择的对象。近期可关注的仍然仅限于二线钢铁、一线电力、一线煤炭、部分科技信息板块。

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七月投资/赵文

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