崔吕萍

　　天威英利分拆上市玄机系列报道之三

　　(600550)股价徘徊多日。一纸并不在必须披露范围之列的订单公告，终于令天威保变迎来暌违五个月之久的涨停板。

　　11月20日，公司公布了天威英利与西班牙ACCIONA ENERGíA，S.A(即西班牙建筑和可再生能源集团，以下简称“Acciona公司”)签订光伏组件采购合同的公告，当日收于18.47元，较前一个交易日涨10.01%。

对此，国内并购专家冀书鹏认为，利好消息的出台很可能是天威英利境外IPO终极提速的前奏。

　　风电巨头下注天威英利

　　天威保变近日公布的关于天威英利签订海外订单的重要事项公告中表明，根据合同规定，Acciona公司将从2007年一季度开始，分两年陆续从天威英利采购42兆瓦的光伏组件。

　　公告称，Acciona公司是一家致力于可持续发展的全球化集团公司，其主营业务为基础设施、房地产项目、城镇环境治理及可再生能源的运行开发。天威英利与Acciona公司此次签订组件供应合同中的组件将用于Acciona在葡萄牙承揽的太阳能项目的一期工程，并为截至目前世界上此类项目中安装容量最大的项目。

　　据新华社2006年10月19日消息，Acciona公司宣布该公司将在葡萄牙南部地区莫拉市附近新建一个世界上最大的太阳能发电厂，总发电能力为62兆瓦。报道称，该太阳能发电厂工程分两期进行，工程总造价将超过2亿欧元。第一期工程到2008年完成，发电能力在40-45兆瓦；2010年完成第二期工程。

　　中国太阳能网站称，此项工程一期将覆盖114公顷的地区，并分为两部分：一部分由188420块光伏电池板供电32兆瓦；另一部分是Acciona公司的太阳能跟踪技术，配备10兆瓦52000块电池板、700个太阳能跟踪器。

　　42兆瓦保证英利销量

　　针对天威保变公告中提到的“此合同的签订有利于天威英利的长期发展、有利于公司取得由天威英利成长带来的收益”， 冀书鹏认为，如此大的海外订单对于天威英利三期工程而言是个重大利好消息。

　　天威英利三期建成之后，产能为300兆瓦/年，如果和西班牙Acciona公司的订单签定，天威英利在两年内可获得42兆瓦太阳能组件的订单，占整体产能约1/7。

　　冀书鹏同时指出，目前全球光伏电池组件供不应求，但也正因为如此，该产品很有可能在5年内达到饱和。而海外订单带给天威英利的是销售量的保证。

　　可能成为“开春第一单”

　　公告即出，天威保变迎来数月罕见之涨停盘。对此，有投资者认为这一事件标志着天威英利境外上市静默期已经结束， IPO即将开始；但也有相当一部分投资者认为开曼公司还会有第三次私募。

　　对此，冀书鹏认为，从表面上来看，天威英利公布签订大单和静默期结束并不存在直接联系。但是从财务心理学角度出发，天威英利能够发布生产经营方面的消息(而且这样的消息不是必须披露的)，这就意味着IPO进程在加速，很有可能是最后关头了。

　　冀书鹏解释称，从战术上来讲，这样的利好消息一定会安排在IPO之前，因为决策者料定消息出台对在谈判桌上提升发行价有重要作用。如果天威英利要赶在明年开春即上市的话，一定会在此时公布利好消息。因此冀书鹏认为，此公告的确有可能是间接表明静默期结束的标志。

　　针对部分投资者提到的第三次私募，冀书鹏认为从时间和持股比例来看可能性已经不大，天威保变在开曼公司上市时的持股比例也要等到IPO换股后最终确立。冀书鹏认为IPO开始的具体时间很可能是在2007年1月10日到2月10日之间。“西方国家12月20日到1月10日是圣诞假期，所以很有可能抢到开春第一单。国外认股可能已经签订，就等国内对二次私募地确认了。”冀书鹏对本报表示。

　　投资者“将维权进行到底”

　　利好消息刺激下，股价坚挺一天后，昨日又以微跌1.19%收盘。不过，此次利好及涨停已经在极大程度上影响了部分投资者继续持股的判断。据了解，股票大涨后不久，不少投资者认为天威保变将再次稳坐股市“龙虎榜”。

　　也有很多投资者对20日的走势提出异议。有投资者认为，从当日直线拉涨停手法来看，很可能是短线游资所为，这批游资擅长于寻找个股做超跌反弹或者寻找冷门板块做板块轮动，像近期操作的四川长虹，因此连续拉升的可能性较小，从涨停板的封单不大可以看出主力的犹豫，不排除走法类似四川长虹。

　　也有投资者担心天威保变近期会“复制”2006年9月8日之后的走势。据了解，9月8日之前，天威英利为了争抢“小红筹”大限制定了极为复杂的境外上市方案，但由于多种因素该公司并未完成上市。9月8日，天威保变收盘价20.04元，较前一个交易日上涨8.9%。之后该股在高位震荡调整一天，随即展开下跌攻势。

　　另外，有投资者认为应将维权进行到底。他表示中小股东不应被一涨一跌的股价所迷惑，并表示公司应严格遵守公告原则，如有违反一定维权，保护自己利益，保护国有资产。

(责任编辑：刘雪峰)