自去年底担保案件爆发以来,S*ST创智(行情,论坛)(000787)迅速陷入债务及经营危机。深陷债务危机的S*ST创智(行情,论坛)同时还被大股东及其关联方非经营性占用资金33287.29万元。

在S*ST创智(行情,论坛)身上,大股东及其关联方通过担保及非经营性占用的资金总计近7亿元。

    空头支票

    今年3月,擅长资本运作的新宇投资(集团)有限公司实际控制人唐南军当选为S*ST创智(行情,论坛)的董事长,唐的当选曾给市场带来期望。唐曾表示,新一届董事会的首要任务是理清资产化解风险,目前5亿多元担保问题已经解决了一半,并预计未来3-6月化解剩下来的担保问题,半年之内恢复创智品牌。

    如今半年早已经过去,S*ST创智(行情,论坛)的担保及清欠问题进展缓慢。截至2006年6月30日,S*ST创智(行情,论坛)为控股股东、关联方及其非关联方提供33606万元的担保,其中逾期担保5653万元,已被起诉金额1.85亿元。2006年9月底大股东及其附属企业仍然非经营性占用S*ST创智(行情,论坛)的资金33287.29万元,其中湖南创智集团占用30091.47万元,湖南华创实业占用2961.04万元。

    此前S*ST创智(行情,论坛)曾表示,“目前仍在和监管部门沟通方案,方案还没有成熟”。目前距离清欠大限时日无多,是什么阻碍了这家国家火炬计划重点高新技术企业的清欠之路？会否有天降奇兵拯救S*ST创智(行情,论坛)使之得以重生？

    大股东无计可施

    债有头冤有主,将S*ST创智(行情,论坛)推进无底深渊的正是该公司大股东湖南创智集团有限公司。而目前湖南创智集团有限公司能否及时还清欠款似乎变数较大。

    截至2006年5月底,S*ST创智(行情,论坛)的大股东湖南创智集团有限公司以债务转承的方式清偿了对公司的1500万元的欠款。大股东及其关联方对公司资金占用累计为3.32亿元。此后,S*ST创智(行情,论坛)再无公告显示清欠进展情况。

    S*ST创智(行情,论坛)2006年的中期报告显示,2006年6月底为控股股东、关联方及其非关联方提供了3.36亿元的担保,这部分违规担保实际也是大股东占用公司资金的变相办法。而当时S*ST创智(行情,论坛)的净资产只有2.12亿元,在3季度末又减至1.67亿。上半年由于S*ST创智(行情,论坛)为大股东及其关联方担保产生的负面影响,使主营业务收入比上年同期减少35.08％。

    据了解,这些年来S*ST创智(行情,论坛)大股东积欠的占款多数已经被用到其它途径。业内人士表示,现在要使大股东在短期内还款,只能通过以股抵债、以资抵债、红利还款等市场流行的方式来实施。

    在各种清欠方案中,以资抵债最为市场看好。大股东通过以优质资产抵偿占款,这样既可以达到清欠目的,又能保障公司的持续盈利能力。然而从近期S*ST创智(行情,论坛)大股东的半年表现看来,并无此能力。有消息称,大股东除了上市公司的股权,可以拿得出手的只有一栋北斗星商厦,该资产还是2000年时,从上市公司以8980万元置出,由于地理位置不佳,已严重减值,此外已经基本没有别的资产。业内人士分析,不但大股东清欠困难,公司恐怕还得继续为大股东的违规担保买单。

    资料显示,创智集团持有公司4463.52万股份,占总股本17.8％,湖南创智实业有限公司占有公司806.5万股,占总股本的3.22％。两者合计仅5270.02万股票,以市值计算仅1.5亿左右,即使以全部股权也不够支付欠款,显然,以股抵债行不通。

    重组希望渺茫

    自年初唐南军入主S*ST创智(行情,论坛)起,重组拯救S*ST创智(行情,论坛)成为市场人士关注的一个话题。相当多的研究机构在其研究报告中指出该公司借重组起死回生是最优的办法。

    2005年7月,湖南省人民政府与微软签署了备忘录,创智科技等湖南本地企事业单位将与微软在软件解决方案、数字电视、信息化服务等领域展开全面合作。S*ST创智(行情,论坛)与微软公司建立合作伙伴关系一度被认为是该公司“突围”的手段之一。

    而早在一年多前,S*ST创智(行情,论坛)已经放弃了管理软件平台的研发,完全嫁接微软的技术,该公司一度把经营方向定为采用“微软技术+创智服务”的发展模式。但爆发的财务危机显然使得刚刚傍上微软概念、踌躇满志的创智科技一下子陷入了生死劫。此前,新宇唐南军曾经试图游说微软按照原来尚未落实到纸面的投资意向,注资创智以解燃眉之急,但显然遭到了微软的拒绝。

    在S*ST创智(行情,论坛)2006年的中期报告中,该公司称：“本报告期内,公司基本完成了现有业务的精简整合,构造了简单独立发展的业务架构,为注入和开发新的业务奠定了基础。”此举一改依附微软技术的姿态强调自身独立,体现了公司与微软的合作短期内已无可能。

    由于业务转型等原因,该公司2006年上半年比上年同期减亏5110.78万元。但由于公司为大股东及其关联方担保产生的负面影响,同时该公司在第三季度对坏帐进行计提,净利润亏损更是达4500万元。债务危机带来的资金链断裂严重导致S*ST创智(行情,论坛)生存更加危机。

    另一方面,S*ST创智(行情,论坛)在寻求其他重组方上也是困难重重。担保危机爆发后,该公司账上2.5亿元的质押存单分别被银行强行划走；创智科技位于深圳南山区科技园南区土地使用权及地上附着物(已投资1.5亿元)也被冻结(现已拍卖),创智科技旗下旗舰公司创智软件园公司99.8％股权亦被多次冻结,甚至创智科技所拥有的至少10部车辆也未能幸免亦在冻结之列。该公司可自由支配资产几乎只剩办公楼,只剩空壳,公司现今已“无现金流,已资不抵债”。重组方进入的代价将不仅仅是承担占资的不可回收,还有或有负债的预期,总额数亿的成本无疑相当之高。谁来接这个烫手的山芋？