主持人吴飞：现在合资券商、合资基金批的速度是不一样的。券商这边比较慢。

　　黄华民：批完之后基本停掉了。

　　主持人吴飞：瑞银拿下这个牌照差不多用了5亿人民币。

　　符学东：基金除了保险公司可能被批出来，基本其它的合资公司批的概率很低。而且从国外来讲，我感觉到合资对他们来讲其实首先是一个窗口，通过这个窗口对中国的资本市场有一个了解，其次是桥头堡，登陆中国市场的一个桥头堡。真正在中国市场发展采取什么策略，各大投行有自己的策略，采取合资方式不一定是唯一的方式，包括基金业是这样。很多国外大的基金并没有进来，他们有自己的想法。本土的证券公司还是有很强的合资愿望，国外证券公司到底怎么做我不太了解。作为基金公司，我估计拿牌照肯定是愿意的，但是真正作为自己的业务战略是不是采取合资战略，还是不同的。

　　主持人吴飞：从国联安来说，这种合资和基金公司以后的合资基金公司，您会提供什么样的得失经验？

　　　符学东：得刚才已经讲了，确实把很多先进的管理方法、管理理念引进来，目前这个阶段恐怕就是这样了，如果拿到更多的东西那就要继续开放。实际上现在只是把一些硬的东西拿进来了，中国市场和国际资本市场无法比，产品的丰富程度、整个交易机制的复杂性差得很远，你现在这个市场让他再拿也无法拿了，因为它玩的在美国资本市场在其他市场玩的那些东西你没有。有的话，法规不允许，结构式产品，法规不允许，人家一天结构好几个，结构好几层，你根本不可能。我们现在目前阶段也得到这个程度，失没有感到失到什么程度，还是有积极作用。

　　华生(华生博客,华生新闻,华生说吧)：对基金具体我不是太清楚，刚才讲到两条，一个是要看我们证券业、基金业跟国际上成熟的巨头相比我们距离很远，这是客观存在的。另外我也承认，因为中国的规模，不但是本身的客观规模，越来越成为世界经济非常重要的一个点，如果不说中心的话，客观上具备这个条件，发展本土强大的证券公司和基金公司，这个是需要我们有相应的制度和政策去营造。

　　　王如富：我也对中国民族证券业的发展充满信心，第一点理由就是前面各位专家提到的中国市场的规模和容量有巨大的发展空间，随着中国经济的发展，中国的证券市场市值规模在未来三到五年内有两到三倍的增长，这个将会为证券公司提供广阔的业务空间。这是一方面。另外一方面，我们国家会对证券业的发展采取良好的政策预期，从英国本土证券业来讲被外资控制，以及韩国证券业的发展，它能得到一种良好的发展，主要取决于各个国家证券业在对外开放的过程中所采取的政策是不同的。韩国在1981年到1984年首先允许外国证券公司在韩国设立代表处，慢慢在85年到87年允许外国公司在韩国设立分支机构，1996年允许外国证券公司在韩设立分支机构并享受国民待遇的路径。

　　我们国家证券业对外开放这种良好政策预期的前景下，我们国家的民族证券业发展具有良好的基础，为什么这么讲？尚主席在一次讲话中提到，我们国家证券业对外开放有三条原则，积极稳妥循序渐进推进证券业的开放步伐，与整体经济相适应，注意开放的速度、程度与市场速度。第二，兼收并蓄为我所用，从我国证券业的角度出发，借鉴市场的发达成功经验和好的做法，引进外国的人才技术利用外资，解决我国资本市场的局部问题。第三，总体竞争互利双赢，中外双方应该享受平等的政策，双向对等，既要合作又要竞争，互利共盈。国家对证券业的开放是非常谨慎的，适度保护同时积极开放的政策取向，对中国民族证券业的发展应该充满信心。

　　黄华民：到07年整个金融服务业整个开放进程进入新的起点，中央第二次金融工作会议可能会有很多的政策出台，从H股的表现比银行股、保险股的表现或者A股市场持续的上涨行情，从投资者的角度来讲，应该对证券行业未来发展的信心是非常大的。就在前几天，上证报有一个统计，中国的A股总市值占到GDP的47%，去年底只有18%，我预测2010年到55%，今年一年就到了47%，这是算的总市值，算流通市值稍微少一些。中国的资本市场处于快速双向扩容的过程，H股的大型国有企业回归A股上市，保险基金、社保基金加大入市的力度，对于证券公司这样一个金融的中介公司来说，加大了它的生存空间，供它生长的水分和给养的话大量增加，不像01年的股市大量下跌导致证券公司的生存环境非常恶劣。05年底开始整个证券市场开始大扩容，指数的持续上涨对于证券公司的发展外围环境是非常好的。

　　第二，综合治理之后，整个风险压到最低程度，对于内部的风险控制，客户资金的第三方存款，有效限制了证券公司的风险，证券投资者保护基金的成立业能够保护投资者的利益。一方面是市场的空间迅速成长，另外风险是可控的。

　　我想在这样一个基础上，中国的本土券商会有非常好的发展前景。

　　主持人吴飞：证券业的开放需要刚才两位谈到的更快、更多的开放，更大的力度。我们需要创新，需要更多严峻的法律，不光需要政府部门的法律制订，更需要市场里面的人更多的有效建立。谢谢各位嘉宾参加这次的访谈，本次访谈到此结束。

(责任编辑：吴飞)