国盛证券王剑

　　沪市综指站上2000点之后，市场的调整压力在不断加大，前期领涨的龙头品种开始出现了滞涨的现象，如中国国航、烟台万华、宝钢股份等在盘中都出现了短线回调走势，指数上涨的步伐比前期沉重许多。

这是否意味着大盘上涨的动力正在枯竭？行情是否就此结束？笔者认为，短期内调整难免，但不会改变市场上行的方向，股指还有继续创出新高的动力。

　　领涨品种调整压力大

　　就本轮行情的上涨动力来看，主要是来源于大盘蓝筹指标品种，如银行、地产、钢铁、航空行业中的龙头品种，其中万科A、招商银行等涨幅最大，无论是从技术分析还是基本面定位，其股价都面临着巨大的调整压力。这也是近日盘中出现反复震荡整理走势的重要原因。以万科A为例，其股价从启动以来最大的涨幅已经超过了100％，市盈率水平也高于指标类个股的平均水平，这就使前期参与的资金有获利了结的意愿，出现调整走势也就在所难免。

　　上涨的动力依旧强大

　　虽然领涨个股出现了调整走势，并且盘中的压力沉重，但可以看到股指仍在顽强走高。近日市场个股表现也显示，以往涨少跌多的局面正在得到改善，前期调整的个股出现了上涨的迹象，一批新个股开始启动，并且地产、银行等行业出现了新的强势品种，如连续上拉的S深发展A、长期盘整后发力的陆家嘴等，显示市场内部有极强的上涨欲望。由于在近期行情中，多数个股并没有表现，有些个股甚至出现了一定的下跌，但其中不少个股基本面并没有改变，有的还出现业绩加速增长的情况，其股价与股指的背离是不合理的，在股指到达一定高度之后，这些个股必然有强烈的补涨要求，而目前还仅仅是处于补涨的初期阶段，行情不会就此结束。

　　成分股值得重点关注

　　由于本轮行情的性质就是指标股行情，与股指期货的推出有巨大的关系，因此在股指期货推出前成分股还将是市场的主流热点。从近几个交易日来看，在前期涨幅较大的指标个股出现调整的时候，另外一批成分股开始活跃，它们完全有能力成为新的推动股指向上的力量，如福田汽车、长江电力、中信证券、海螺水泥、冀东水泥、八一钢铁、苏宁电器、山推股份、大唐电信等，都是沪深300指数的成分股，并且其中不少是在长期横盘之后发力，技术面显示后市还有持续走高的力量。预计它们将接过推动股指上涨的接力棒，重点关注京能热电、山西焦化、明天科技、湖北宜化、航天信息、山东海化、南方汇通、同仁堂等。

　　风险意识需要提高

　　虽然后市值得继续看好，但毕竟股指已经站上2000点，行情进入了急速上升的时期，因此在具体的个股操作上还需要谨慎为宜，其中的风险需要注意回避。从行情的特点来看，超跌个股只是短线参与品种，出现连续反弹之后就应逢高择机出局。只有那些在高位盘整时间较长，并且启动后能够创出历史新高的品种，表明具有强劲的上涨动力，是目前值得持有一段时间的品种。

(责任编辑：郭玉明)