长江电力(行情,论坛)：领涨龙头 接力中国石化(行情,论坛)

2000点的成功突破标志着结构性牛市拉开序幕，大蓝筹在股指期货、本币升值、国民经济快速稳健增长等利多因素的支撑下进入革命性的价值重估阶段，金融，地产，钢铁，电力，石化等行业龙头纷纷展开井喷行情，这不是禁锢广大投资者四年之久的熊市思维预期的拉高出货，而是在股改成功之后大牛市启动的号角，因此扭转恐“高”（高价）恐“大”（大盘）恐“长”（长线）的弱市思维成为把握未来超级牛市的关键。

从目前几大核心蓝筹板块的运行态势可以发现，大蓝筹进入你方唱罢我登场的格局，轮番推动牛市行情逐步深化，投资者目前可重点关注接替中国石化展开领涨行情的长江电力（600900）：公司是我国最大的水电企业之一，作为三峡总公司唯一的资本运作平台，具有极为广阔的外延扩张空间。公司以10.6亿元收购广州控股(行情,论坛)11.189％股权及后续拟通过定向增发增持到20％，使公司进入并购整合扩张的快速发展阶段，07年有望进一步收购母公司发电机组，从而大幅提升赢利能力。更为值得关注的是公司对建设银行20亿股股权投资已大幅升值，公司未来的增长预期将进一步明晰，业绩将进入增长的拐点。近日该股价升量增，机构增持迹象十分明显，目前正位于加速拉升的临界点，值得密切关注。

公司以10.6亿元纳入广州控股11.189％股份及后续拟通过定向增发增持到20％。长江电力首次以市场化方式收购外部资产，成为股改后中央国有资本与地方国有资本利用资本市场优化重组的典范，这将是长电进军珠三角的号角，并将拉开长电从纯收购三峡机组到收购外部优质电力资产的序幕。我国电力市场进入2006年来，虽然整体出现供需宽松态势，但局部地区仍然出现用电紧张，尤其以广东为腹地的部分南方电网地区。由于广东是我国经济最为发达的三个地区之一，电力需求十分旺盛，因此在2006年上半年全国电力机组利用小时呈现明显回落态势，广州控股在广东地区的发电机组利用小时仍远远高于全国水平。长江电力是国内最大的水电企业，而广州控股是广东地区最大的火力发电企业之一，二者在电源结构上互补，未来具有很大的合作空间。广州控股引入长江电力作为战略投资者，将有利于建立与国家大型电力企业长期稳定的战略合作关系，通过与长江电力开展包括各类能源项目合作开发在内的全面战略合作，将使广州控股与长江电力之间形成良好的能源形式和结构的互补态势，促进双方的产业扩张，提高抗风险能力，实现双赢。长江电力通过收购将增加在广东这一优质电力市场的份额，同时持有了部分优质的火电等综合能源资产，此收购可看作是公司扩展市场份额的第一步。

随着我国经济快速发展，保障经济安全的能源需求依然强劲。节约型经济和环保型社会，需要能源保障，重点放在清洁和经济上。水电“十一五”有序发展，成为电力发展重要方向，而三峡总公司成为水电发展的重要主力军。三峡工程、金沙江溪洛渡、向家坝水电工程等等都为长江电力――这个三峡总公司唯一的资本运作平台，提供了广阔发展空间。根据中证报消息，长电未来将在继续收购三峡机组基础上，关注三峡电力消纳区即华东，华中，南方等地域电力负荷中心的优质发电资产。“十一五”期末，公司拥有和受托管理电力装机将超过2200万千瓦，其中外部购并权益装机不少于100万千瓦。长电发展基本模式就是不断投资收购三峡机组和其他优质发电资产，实现规模和效益同步增长，年内预期将会公布公司的后续收购计划。

值得关注的是，除电力资产之外，长江电力对建设银行20亿股股权投资已大幅升值，公司未来的增长预期将进一步明晰，业绩将进入增长的拐点。近日该股表现异常强劲，机构增持迹象十分明显，目前该股已运行之前期高点8.15元附近，突破行情一触即发，加速拉升已近在咫尺，投资者应予以高度关注。

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