德邦证券

　　大盘震荡上行 大盘股继续受到资金追捧

　　今日上证综合指数开盘2045.08点，最高2071.23点，最低2042.15点，收盘2062.36点，涨21.00点。今日上证指数高开高走，震荡上行，沪指最终收出一根带上下影线的阳线。

在大盘振荡中，个股表现活跃，特别是钢铁再次发力、牛气十足。我们认为股指要维持强势运行，低价大盘个股走势将起到决定性作用。在操作上投资者应该关注涨幅不大的低价股大盘股，逢低吸纳。

　　邯郸钢铁（600001）：钢铁蓝筹 厚集薄发

　　公司是钢铁生产的龙头企业，前期宝钢收购引起了市场强烈关注，而从目前看，这只是拉开序幕，一场收购与反收购战役仍会复上演。目前市盈率仅10倍左右，价值严重低估。

　　震撼性并购题材 想象空间广阔

　　目前国际上钢铁行业并购大潮正在如火如荼的展开，最经典的是全球最大的米塔尔钢铁兼并第二阿塞洛钢铁，而在国内钢铁行业的并购也在此起彼伏，米塔尔钢铁，先后出手包钢股份和华菱管线，阿塞洛则选择投入20多亿元出手莱钢股份，而前阶段宝钢又举牌邯钢更在市场中引起广泛关注，截止到5月31日，宝钢集团及其两家全资子公司目前合计持有邯钢1.38亿股，占总股本比例达到5％，加上此前宝钢系已持有或购入的邯钢认购权证（邯钢JTB1），宝钢系企业对邯郸钢铁的现有持股量和潜在持股量合计已达到约2.8亿股，占总股本比例达10.3％。假设邯钢集团派发权证到期后全部行权，邯钢集团对邯郸钢铁的持股将降低到25.56％，宝钢大量购入邯钢会直接动摇邯钢集团的控股地位。而邯钢集团也决不会甘心放弃控股权，邯钢8月17日公告，控股股东邯钢集团已累积增持邯郸钢铁股票9876万股，占总股本的3.54％。9月13日邯郸钢铁再公告，邯钢集团已累计增持公司股票141873567股，占公司总股本的5.085％。在明年邯钢权证行权之前，一场收购与反收购战役仍会复上演，从目前来看，邯钢的收购战仅仅拉开序幕，这将为邯钢的股价扬升提升了充足的想象空间。

　　大股东注入优质资产 竞争力大大提高

　　公司2006年10月18日公告，公司收购邯钢集团所属的动力厂、热力厂、运输部生产经营性资产以及在建项目中板新线相关资产，收购完成后，公司的中厚板生产能力将达到180万吨以上。集团公司优质资产的注入，使公司的实力显著增强，竞争力进一步提高。

　　行业出现复苏 业绩明显回升

　　由于受宏观调控的影响，钢铁行业受周期性因素的波动影响，在2006年上半年一度出现业绩滑坡现象。公司2006年上半年每股收益仅为0.15元，业绩下降45％。但2006年第三季度报告显示，公司每股收益达到0.25元，出现明显回升之势。随着国民经济的快速发展和对钢铁需求的持续增长，公司业绩有望迎来拐点，重新踏上快速增长的轨道。

　　市盈率低 强势上攻

　　近期钢铁板块活跃异常，邯郸钢铁目前动态市盈率仅10倍左右，相对于其它钢铁股而言。走势严重滞后，有强烈补涨要求。该股近期连续小阳推升，显示主力资金加紧抢筹，近期在60、120日均线处受到强劲支撑，连收小阳线，量能温和放大，显示整理已经结束，后市有望继续强势上攻，可高度关注。

　　汇阳投资

　　大盘震荡上行 银行地产股持续走强

　　一、大盘走势：

　　今日上证综合指数开盘2045.08点，最高2071.23点，最低2042.15点，收盘2062.36点，涨21.00点。今日上证指数高开高走，震荡上行，沪指最终收出一根带上下影线的阳线。

　　二、消息面：

　　1、国资委从全面清理变为强调规范，大型国企成为股市生力军。国资委对央企股票投资态度也出现了微妙变化，已在不知不觉中从原先的全面清理转变为强调规范。此前一直不很起眼的大型国企股市投资力度逐渐加大，成为股市一支不容轻视的新军。作为担负161家中央企业出资人职责的机构，国资委日前发出一份通知，要求中央企业规范股票投资业务运作和管理，设立专门机构进行专业化操作，严格禁止以个人名义或个人账户买卖股票。

　　2、基金开户激增，投资者结构转型。最新统计数据显示，今年以来基金新增开户总数为673.18万户，而A股新增开户数只有426.71万户，如果算上已经结束销售的华夏优势增长基金开户数，那么基金新增开户总数突破700万已是定局。基金新增开户数达到A股新增开户数的1.65倍，这也创下历年之最。

　　3、前10月规模以上工业利润增三成，有色、运输设备、专用设备列三甲。国家统计局消息，前10个月，我国规模以上工业企业实现利润14697亿元，同比增长30.1%，增速比前9个月提高0.5个百分点。今年以来，我国规模以上工业企业利润增长持续加速：一季度同比增长21.3%，上半年增长28%，前三季度增长29.6%。前10个月，规模以上工业企业实现主营业务收入247015亿元，同比增长26.1%；工业企业税金总额10862亿元，增长23.1%。

　　三、个股观察：

　　热点方面今日银行、钢铁、地产板块个股有所表现，农业、3G概念股也有大幅上涨。两市个股中有800多只股票上涨，东盛科技、凯乐科技、陆家嘴、江苏吴中、冠农股份、新中基等13只非ST个股以涨停价报收；下跌股票有500多只，上涨个股家数较多。

　　四、分析预测及投资操作建议：

　　今日上证指数高开高走，震荡上行，个股表现活跃，上涨个股占多数。我们认为股指连续拉高，今日指标股疲态明显，预计大盘后市有可能出现震荡调整，在操作上投资者应该注意控制仓位，不宜满仓操作。今日市场中前期表现不佳的个股不断活跃，投资者后市可重点关注一些在底部的成长股。

　　宁波海顺

　　大盘有望展开震荡 二线蓝筹闪亮登场

　　今日大盘温和震荡上行，大盘仍然保持着强势状态,但核心指标股经过连续上涨已有调整的迹象，大盘在连续超买后技术性调整压力逐渐显现，下午股指开始出现明显冲高回落，核心指标股后市的表现股将继续成为市场短线的风向标，前期涨幅不大的二线蓝筹股仍有表现的机会，预计大盘后市短期将展开震荡行情。

　　凌钢股份（600231）：钢铁蓝筹 二次拉升

　　公司所处朝阳市资源丰富，铁矿储量9.66亿吨，价值高达4000多亿元，公司不仅拥有丰富的铁矿石，而且其自有矿山的品位70%，列全国第一位，尾矿品位3.5％，是全国最低的，这些优势可使公司取得先机，公司属东北地区最具竞争力的重工业行业，振兴东北老工业基地的国策对其发展将构成长期利好。技术面来看，该股近期再度放量走强，二次拉升行情有望随即展开，建议重点关注。

　　博星投资

　　股指勇攀新高 仍将继续向上拓展空间

　　周三两市大盘继续震荡盘升，金融、地产再度发力，成为市场继续上行的原动力，市场继续刷新近年来新高，并向2100点挺进。短线来看，指标股护盘仍在，个股仍保持较高的活跃度，新热点不断涌现，使得大盘欲调难下，后市大盘仍将继续向上拓展空间。

　　自本周市场加速上行站上2000点后，盘中震荡明显加剧，尤其是市场风向标的大盘蓝筹股出现短线休整迹象，大盘上行的步伐有所减缓，日K线开始在高位收出冲高回落的十字星。不过，在权重股短线整固之际，市场中各路板块有效轮动，个股的普涨开始显现，前期市场权重股的一枝独秀局面有所改善，使得股指欲调难下，市场仍保持稳中有升格局。就目前市况而言，作为市场风向标的银行股，由于主力机构介入程度较深，尽管近期盘中震荡加剧，但仍不时有拉升动作出现，只要其稍稍向上拉抬，股指的上升趋势就不会被破坏。同时也可以看到，随着大盘震荡的加剧，增量资金开始在补涨品种中寻求突破口，近期市场热点不断扩散，超跌股、水泥、3G、通信等轮翻上涨且涨势喜人，个股普涨格局明显，指标股的护盘和滞涨股的补涨交错进行，推动股指勇攀新高，从而也将市场人气维系在较高水平。

　　整体来看，大盘上升趋势保持完好，后市仍将继续向上拓展空间，但随着市场获利盘增加，主力仍将通过盘中震荡的方式来清洗浮码，但市场整体的强势格局未变。操作上，投资者可在有业绩支撑的滞涨股中寻求波段机会。

　　国元证券

　　热点不断扩散 股指欲调难下

　　周四沪深两市大盘继续维持着短线震荡的格局，在经过一波快速拉升，股指创出近期新高。随着股指的不断走高，接踵而来的是短线抛压加大。特别是近期攻势凌厉的金融、地产、指标股板块在经过前期连续拔高后，虽强势依旧，但盘中明显出现了高位滞涨现象，对短期股指的继续走强起到了一定的压制作用。而在指标股休整的期间，个股行情还是维持着相对的活跃程度，只是在热点的分布上还显得较为凌乱的特点，说明热点在进一步扩散的同时，市场资金又有另辟蹊径的要求，这对维持牛市氛围，消化获利筹码，保持市场重心稳定，都有着积极的意义。消息面上继续保持平稳，对市场的影响相对有限。

　　回顾盘面，受香港银行股、地产股再创出新高的鼓舞，两市市场相关股票联动反应，金融、地产、指标股等板块继续维持高位震荡，其中低价的金融股表现更为突出，华夏银行、民生银行继续高歌猛进。但与前期相比，这部分个股和板块都表现出滞涨现象。取而代之的是部分二、三线股表现十分活跃。陆家嘴、外高桥等沪市本地地产股出现明显的补涨态势，医药板块中的通化金马、东盛科技等个股也涨幅居前，另外，部分旅游，通讯，钢铁、有色金属板块中的个股盘中亦有不错的表现。总的来看，前期市场权重股的一枝独秀局面有所改善，蓝筹股的强势整固，一方面稳定股指的价值中枢，另一方面，又为其他个股的活跃提供良好的市场环境。随着市场热点不断扩散，市场人气仍将会维系在较高水平，使得股指欲调难下。

　　就后市而言，股指的连续走高，使得短期做多热情难以很快消退，但由于指标股板块步伐放缓，因此，短期股指大幅走高的概率趋小。然而，面对当前蓝筹牛市行情，市场依旧有较强的可操作性，逢低仍然可以介入具有估值优势的成长类个股。

　　巨丰投资

　　个股上涨机会逐渐加大

　　今日大盘继续强势运行，股指最终以上涨21个点收盘。从盘面上来看，相比前期个股的表现明显活跃，今日上涨数量再次过半，沪市涨停个股有8家，热点方面，核心指标股轮番活跃，继中国石化连续快速拉升之后，中国联通今日大涨，宝钢股份、中国银行、工商银行等给予了完全配合，从而为股指继续上行打下基础，地产股再度活跃，陆家嘴、s沈新开、外高桥、浦东金桥等纷纷居于涨幅前列，山东黄金、豫光金铅、宏达股份、中金黄金等金属股表现不俗，钢铁、3G、农业等板块个股均有一定表现。

　　短线来看，大盘连收8阳，技术调整压力逐渐加大，盘中震荡难以避免，而随着二八现象的收敛，个股上涨的机会将会有所增加，操作上对于二线蓝筹品种可适当关注。

　　广州万隆

　　跨越2000 胆战心惊地看多与做多！

　　大盘跨越2000点已经好几天了，市场上有一种观点是坚定不移地看多、做多。而我们认为在目前的情况下，抱着胆战心惊的态度去看多、做多。可能更符号当前股市的实际情况，更适合目前投资者的客观需要。

　　同样是看多、做多，这二种态度的相同之处与不同之处，是什么呢？

　　一、相同之处是大家都看好后市，都估计到大盘有加速上升行情。

　　就目前来看，我们都认为后市会有一段加速上升行情，并且如果加速上升的主热点是大盘蓝筹股的话，指数很可能会冲破上证指数的历史新高，既大盘有可能急升到二千三、四点。

　　所以，在目前的情况下，还是应该看多、做多为主。这更能适应近期行情发展的实际情况。

　　这是我们与目前看多、做多主流的共同之处。其不同之处是：

　　二、我们认为，目前离大盘顶部已经不会太远了，尽管我们也预见有加速上升行情，但那很可能是大市最后的疯狂。

　　坚定不移看多、做多的观点认为，目前股市的上升仅仅是大盘蓝股牛市的开始，后市的升幅是无可限量的。尽管暂时他们还只是看二千三、四，但随着指数的不断上升，他们会随时地、毫不犹豫地、义无反顾地、大胆地提高上升的预期。当大盘上升到二千二的时候，它们将毫不犹豫地喊出二千六、甚至三千点。或者过不了几天就会喊出：深成指上一万点，上证指数冲五千点。的豪言壮语。

　　在他们看来，现在离大行情的顶部还有很远、很远的距离。现在谈逃大顶，是天荒夜谈，是无稽之谈！

　　而我们则认为，目前大市已处于相对高位，尽管它还有可能有加速上升行情，但已是今年第三次加速上升了。它很有可能是这一轮大行情最后一次加速上升了。当它走完后，指数可能就会步入年度性的调整中。也就是说，我们认为大盘离年度大顶的距离是有限的。尽管我们也会去捕捉加速上升行情，但却是小心翼翼的、胆战心惊的。

　　如果大盘有幸上升到二千三四时，我们一般是不会再提高我们对后市的预期的。

　　三、在做多的同时，我们开始思考、研究、准备逃大顶。

　　坚定不移看多、做多的观点认为，现在是强烈做多的最好时机。所以，一方面是不断地从场外调集更多、更大的资金进场，更大规模地、全面地做多。另一方面是把所有的精力集中在研究个股、寻找黑马上面。

　　而我们的看多是：一方面已经停止了在场外调集资金进场了。同时在做多的时候是特别小心翼翼，无论是选股、还是买入时机上都特别严格要求。没有特别有把握的个股，没有特别好的买入时机，就不勉强操作了。

　　另一方面，在做多的同时，我们开始思考、研究、制定逃大顶的方案了。我们特别担心，今年的大行情会在加速上升中、会在市场的疯狂中，突然死亡。这种情况在以往的大顶中是多次发生的。甚至可以说，是中国股市年度大顶见顶的最一般、最经常见的方式。

　　我们充分估计到这一次大行情的顶部，会有很大的隐蔽性、欺骗性、突然性。要实现胜利大逃亡会有极大的困难，甚至是前所未有的巨大困难。为此我们将花很大的力量去研究它、解决它。尽最大努力去争取逃顶的顺利进行。

　　四、投资者判断二种截然不同的看多、做多观点的准确性，关键是看那一个更符号目前股市的实际情况。

　　面对二种截然不同的看多、做多的态度，投资者将如何选择呢？

　　我们认为，关键点就在于看，什么观点更符号股市目前的发展实际。

　　如果认为，目前中国股市离年度大顶还很远很远的，2000点仅仅是蓝筹股大牛市的起步。或者，大牛市就是指数不断上升的过程，中间是不会有较大的调整的。那么，就应该毫不犹豫地、采取坚定不移地看多、做多的理论。大胆地、全面地、义无反顾地做多。

　　反之，如果认为，目前股市可能离年度大顶的距离有限了，大盘将要到来的更加疯狂，可能就是今年大行情的最后疯狂了，而大盘很有可能就在这一疯狂中见顶。又或者认为，即使是大牛市里股市也还是有大调整的，从历史的经验来看，还是以千方百计回避年度大调整为上策。那，胆战心惊地看多、做多，无疑是最好的选择。

　　关键就在于怎么判断股市目前的实际情况！

　　五、要特别注意做多的时机和选股。

　　尽管我们是准备重新做多，但我们深知道这是风险很高、难度很大的事情。所以要特别注意入市时机的选择，最好还是等大盘略有调整，等主力对加速上升行情的布局更加明朗之后，再动手。会更有把握一些，会更好一些。

　　在选股方面我们暂时还没有很成熟的思路。但一般来说，无非是：大胆追高，和买入低位涨幅较少的个股。通常，前者比较快、幅度比较大，但风险较大，关键是一定要选股准确。而买入升幅较少的股票通常上升的时间会比较晚，但相对风险就比较低。

　　安徽新兴

　　维持强势不改 轮炒热点板块

　　短期深沪大盘仍维持强势上攻走势，沪指开盘即跳空向上，全天维持红盘走势，显示短期市场运行仍呈强势，指标股走势有所分化，但仍维持上攻形态，对短期股指上行仍构成支撑，短期深沪大盘仍呈现出反复加速向上的逼空走势。

　　从短期市场的运行上看，深沪股指以八连阳上攻形态呈现，显示出短期市场牛劲突出，多头仍主宰着市场，而热点板块轮番显现，地产股、金融股不断走强，蓝筹股也表现出反复炒作之势，均对短期市场人气有较好的集聚作用，短期市场形成的加速走势仍有不断延续的态势。技术上看，短期深沪大盘处于加速上行阶段，这一阶段具有加速赶顶之势，属于本轮行情上攻的最后一涨，加速上攻之后市场将酝酿一个较大级别调整，沪指将对998点以来的上升行情作整体修正，意味着市场中期风险相对较大。但短期市场形成的加速行情仍有延续态势，一是成交保持稳定状态，有助于股指反复上行；二是短期KDJ、RSI等技术指标仍有钝化推动股指上行空间；三是市场仍以个股分化炒作为特点，未能形成亢奋的个股以行情，这也是大盘难以形成调整的一个主要原因。当然，短期股指收出八连阳之后，短线会有所振荡反复，股指存在收阴的可能性趋大，但只要成交不急剧放大，短期股指仍会以反复上攻为特点。

　　操作上，短期投资者可以考虑短线炒作，多关注双具有启动态势的个股，选股可注意几点：一是市场热点的转换，如石炼化的走强，对上海石化等相关个股的联动，地产股的轮炒等；二是短期调整的充分性，反复整固筑底个股补涨机会多；三是短线具有温和放量启动的态势，酝酿短线上攻。

　　浙江利捷

　　蓝筹分化 电力钢铁值得深入发掘

　　周四大盘再度强势收阳，沪指已经成功收出八连阳，波澜壮阔的行情已经疯狂掀起。但欲速则不达，对比前几个交易日的上涨，近期大盘明显受到一定阻力。蓝筹股经历前一轮的大涨之后，近期涨幅明显收窄。而周四的上涨多是受到港股国企指数拉升的影响，周三尾盘曾经跳水，周四午后也是快速探底。种种探底走势，都意味着短线市场的抛盘压力逐渐显现，虽然指数都是阳线收盘，但市场中的空头能量正在进一步凝聚。在八连阳之后，我们需要的是一种谨慎的心理，一旦市场空军袭来，大盘的调整也将快速形成。

　　对于热点方面，地产股再度掀起涨停高潮，陆家嘴收盘涨停，而外高桥、深天健等均是大涨收盘，由于人民币升值的预期存在，地产股的强势得以一而再，再而三的上涨。但对比前几天地产股的上涨，近期地产股分化明显，类似万科A等个股均开始了冲高回落，地产股短线的调整压力已经不容忽视。除了地产股之外，市场中的其他蓝筹板块也出现了个股分化的走势，面对如此情况，对于前期已经涨幅过大的蓝筹品种，我们不应该盲目追涨。

　　而同石化、有色金属等蓝筹股相比较，钢铁、电力股存在明显着的估值优势。电力股的涨幅在蓝筹体系中相对较小，由此引发的补涨容易形成。而周四华电国际的直线拉升，多少显示出电力股转强契机。更何况电力股的基本面相对稳定，业绩存在非常强劲的保障，更封杀了下跌走势。就目前蓝筹的现状而言，电力股将是资金操作最为稳妥的介入板块。而钢铁股经过前期的上涨之后，虽然涨幅较大，但因为本身绝对价位偏低，目前大多数钢铁股股价仍然位于其每股净资产附近，也是预示着该板块仍然存在较大的升值潜力。个股方面，包钢股份（600010）目前股价仅为2元多，公司通过定向增发形成整体上市，而前期市场当中武钢、鞍钢的整体上市之后，都出现了极为疯狂的拉升行情。武钢当年3元涨到9元，而鞍钢整体上市以来一路上涨，目前处于历史高点附近。对比武钢、鞍钢，包钢整体上市显然也将形成基本面的快速向好，而2元多的股价显然是明显低估，一翻大涨必将在后市展开，建议中线关注。

　　广发华福

　　多头势不可挡 行情加速冲高

　　全日行情继续呈现强势，午盘虽然一度产生小幅震荡，但最终行情恢复稳定，易涨难跌格局仍是十分明显。

　　虽然在经过持续性的逼空拉升之后，场内已经累积起了相当丰厚的短线获利回吐抛压，但强势行情一旦形成，无法更改，大牛深入人心的结果导致每一次的盘中回档都能够吸引到众多承接性买盘的踊跃抄底，而大蓝筹、二线蓝筹、成长股、题材股等等多轮推动使得赚钱效应难以抗拒，多头看涨势不可挡，行情将继续以日进斗金的方式加速冲高，历史新高将会是指日可待。