受我国医药行业整体不景气的影响,华海药业(行情,论坛)(600521)今年的盈利增速也有所下降。前三季度该公司实现主营业务收入4.06 亿元,比去年同期增长32.57%；实现主营业务利润1.88亿元,比去年同期增长13.35%；实现净利润9847.3 万元,比去年同期下降1.59%,当期每股收益为0.43元与去年持平。

不过,研究人士普遍认为,随着其产业结构逐渐向国际华、高端化转变的完成,公司未来的盈利能力将重新开始恢复增长。

    竞争加剧放缓增速

    近年来,原料药国际市场竞争十分激烈。作为我国重要的原料药生产大户,华海药业(行情,论坛)也深受影响。其中,该公司的大宗出口产品赖诺普利今年前8个月的出口价格平均为541$/kg,较去年同期下降了11.89%；同时高附加值产品雷米普利原料药第三季度的出口量骤然下降,7、8月份的出口量不到30kg。诸多因素的影响导致该公司今年的整体毛利水平有所下降。

    此外,由于华海药业(行情,论坛)的研发费用增加以及上年度的大笔研发费用计入到本期,川南基地生产线的陆续投产,公司人员增多、工资支出出现较大增长,大笔固定资产投资对资金的需求不断加大等原因,导致该公司管理费用率和财务费用率明显增长,其中第三季度的管理费率同比上升了2.1%。

    抢占高端领域

    目前,为适应国内外医药产业格局变化的新形势,华海药业(行情,论坛)调整了新的发展战略,全力向国际化、高端化转变。在普利类产品领域,华海药业(行情,论坛)继续不断扩大产品线向优势产品延伸。其中,卡托普利、依那普利作为该公司的传统优势品种,其市场已经较为成熟。今年以来由于卡托普利的产能不足价格有所提升,明年价格有望持续小幅提高；依那普利产量有所增加但是价格有压力。因此,卡托普利和依那普利近几年内销售可以稳幅提升。而该公司新的普利类品种雷米普利目前已经顺利进入欧洲市场,并成为欧洲市场第一大雷米普利原料药供应商。虽然雷米普利价格上有一定压力,但是订单饱满。而且随着其美国专利将于2008年到期,未来两年美国市场需求还将上升较快,从而使得雷米普利整体市场仍将延续快速增长势头。此外,华海药业(行情,论坛)的福辛和苯那普利的规模也正在逐步壮大。有业内人士估计,明年该公司普利类药物的整体销售额增长将在30%以上。

    在沙坦类药物方面,华海药业(行情,论坛)在川南基地已经做了充足的准备。沙坦原料药车间第三季度已经顺利试车成功,目前具备三个各50吨沙坦原料药和相关中间体的生产能力。虽然华海的沙坦类药物目前中间体销售比例较大,销售额也尚不稳定,但公司产能的提升却已经为迎接2007-2013年沙坦类药物专利过期高峰期的到来做好了充分的准备。

    在制剂出口方面,华海药业(行情,论坛)明年有望取得实质性进展。明年上半年华海药业(行情,论坛)与美国厂商合作申请的一个普利类药物制剂有望通过FDA认证,同时艾滋病药物奈韦拉平制剂也有望在明年年上半年通过美国FDA认证,从而为华海药业(行情,论坛)打开通向制剂国际化的大门。目前该公司正打算投资100亿片制剂的生产车间以适应未来制剂国际化的需求,从而实现公司从原料药出口商向制剂出口商的升级。