汇正财经

　　成交量能放大 股指震荡加剧

　　周五大盘大幅下行。两市股指双双低开低走，单边回落。至最低2022.63点和5223.99点，回到5日均线处整理，在中石化、中行急挫的拖累下，盘中杀跌盘争相涌出。

最后在地产股的护盘下始得企稳。成交量同比放大，包括权证在内两市共成交340亿元左右。盘中给人的感觉是两市股指在近期快速拉抬后，指标股抛压加大，需要进一步整理。其它板块的活跃度一般，因此股指在创下新高后备感疲惫。预计后市震荡机会增多。

　　消息面上，　中国证监会研究中心主任祁斌昨日在由欧洲货币主办的推动协调增长中国论坛上表示，下一步将继续推进发行制度改革，完善Ａ＋Ｈ模式，进一步提高融资效率，继续完善上市公司的激励机制和市场约束机制，同时，进一步简化各种行政审批的程序，推动以政府为主导的创新机制向以市场为主导的创新机制转变。证监会正在研究制订《中国资本市场发展报告》，对未来15年我国资本市场的发展做出长远规划。

　　我们注意到，《中国资本市场发展报告》是在对过去15年来的经验和教训进行回顾、对近年来资本市场采取的各项改革措施进行总结、对我国资本市场所处的发展阶段进行国际比较的基础上研究制定的。除了对我国资本市场发展做出长远规划，在产品和业务创新方面也将加强前瞻性规划，使市场各参与主体明确未来发展方向，这对保证资本市场持续稳定健康发展具有重要意义。

　　盘面上，尽管权重股多数处于调整蓄势状态。但地产、通信3Ｇ、封闭式基金板块等及未股改股表现活跃涨幅居前。陆家嘴、中国国贸、金花股份等等冲击涨停，驰宏锌锗、外高桥、中金岭南等等有色金属概念股紧逼其后。由于其它板块的轮动，盘中人气仍然活跃。中国联通的上行稳定了股指的重心。

　　综合来看，短线大势处于冲高后震荡整理态势。建议投资者减仓后调仓换股为宜。

　　个股关注:大显股份（600747）公司是我国东北地区的信息科技龙头，是国家确定的19家CDMA手机定点企业之一，也是国家批准的全国惟一的电子枪金属零件及组件生产基地，同时具备了3G通信和数字电视两大概念。公司近年来地产业务发展迅猛，并分别投资5000万元和5400万元参股西宁市商业银行和大连华信信托，强势介入金融行业。目前沈北新区已经成为继上海浦东、天津滨海、郑州郑东后，经国务院批准成立的中国第四个新区，东北板块有望成为继滨海题材后又一个爆发的区域性板块，大显股份有望凭借其科技和金融优势得到重点追捧。

　　公司近期以1650万美元转让太平洋电子55％股权，将产生3000万元收益，同时大股东将在年底前偿还1.95亿元占用资金，全年扭亏已成定局。该股目前股价只有2元出头，超跌状况极为明显，周四放量冲击涨停预示强势攻击行情正在展开，建议重点关注。

　　华泰证券

　　先抑后扬 大盘仍处强势

　　两市大盘早盘走出了探底回升的走势，上证指数上午低开后先抑后扬。上午，上证指数最低下探2022.62点，收盘为2044.16点，下跌18.19点。深市以5320.22点收盘，上涨27.79点。上午沪市成交193.99亿元，深市成交95.72亿元。

　　早盘金融股低开后修整，中国银行、工商银行等银行股均出现一定幅度的调整，银行股中的招商银行等也出现一定幅度的回调。银行股在指数中占有较大权重，银行股的调整是今日早盘市场出现下探的主要原因。不过市场的承接力依然较强，随着近期强势股陆家嘴的涨停，沪市地产股集体发力上攻，浦东金桥涨停，新黄浦也接近涨停。深圳地产股也有不俗表现，深深房、深天地等涨幅居前，北京地产股也有较好表现。在金融股修整时地产股的走强遏制了大盘趋势。此外，今日部分有色金属股如驰宏锌锗涨停，中金岭南股价也创出近期新高，部分业绩较为优良的有色金属股有望继续走出独立行情。

　　从近期的市场运行趋势来看，目前市场向上的趋势依然未有改变，虽然今日早盘银行股出现修整，但这应属于对超买的技术指标的纠正，银行股向下空间较为有限，而地产股等板块的走强有望刺激大盘继续保持强势。在趋势尚未发生改变前投资者仍可对后市谨慎乐观。地产、金融仍是关注的重点。

　　巨丰投资

　　短期可能保持高位震荡

　　早间大盘低开之后快速回落，股指最低运行到2022.63点，随后逐渐企稳，中午收于2044.17点，下跌18.20点，成交194亿。盘面上看，中国石化、中国银行、工商银行、宝钢股份、招商银行、民生银行等大盘蓝筹股纷纷调整股指造成较大压力，不过其他个股表现表积极，中午沪市个股上涨458家，下跌344家，涨停6家，热点来看，房地产股表现突出，浦东金桥、外高桥、陆家嘴、新黄浦、s沈新开、s爱建等纷纷大幅上扬，在驰宏锌锗的带动下，有色金属也有不错的表现，商业股纷纷活跃，友谊股份、大商股份、百联股份、益民百货等表现不俗，此外教育传媒、化纤、机械等板块表现也较为积极。

　　短线来看，大盘指标股调整压力逐渐加大，并对股指运行构成压力，而其他个股明显活跃，从而使市场多空力量保持一定平衡，预计短期大盘将保持高位震荡。

　　联合证券

　　指标股多回软 房地产欲护盘

　　本周五上午深沪股指双双走出小幅低开震荡盘软后逐步盘升的格局。上证指数一度大幅回调后重新站稳在5日均线上方，主要是今天两市的大盘指标股如金融板块和石化板块整体出现回软.而房地产板块在笔者前期推荐的两桥一嘴-浦东金桥、外高桥、陆家嘴纷纷涨停的前提下大幅走好。对于大盘起到很好的护盘作用。后市的走势取决于下午原有的热点板块能否进一步扩大或有新的热点板块出现。盘面上看，今天的护盘主力房地产板块个股在中国国贸、浦东金桥、外高桥、陆家嘴纷纷涨停的强烈带动下新黄浦、金融街、S爱建、深深房A、银基发展等整体向好。有色金属板块个股在驰宏锌锗涨停的带领下如中金岭南、吉恩镍业、西藏矿业等走好。

　　笔者前期推荐的天津板块个股如津滨发展、中储股份、广宇发展、滨海能源等走强。目前的大盘盘面，不少板块利用大盘指标股盘整之机，轮番表现。不少前期超跌的个股也有所表现,盘面人气仍有一定的活跃度。投资者可以关注盘中部分尚未大幅表现的二线蓝筹股板块。短线投资者可以适量关注华联控股(000036)。

　　广发华福

　　抄底资金蜂拥抢盘

　　早市大盘一度快速走低，但显然又成为了投资者低吸参与的机会，随着抄底资金的蜂拥抢盘，股指稳步回升，深圳成指甚至翻红，令投资者再度领略到了牛市行情的易涨难跌。

　　而在石化、金融等部分权重板块与部分指标股作技术性调整的情况下，地产股的启动抵消了权重股回档对于市场的拖累，同时上涨的股票要多于下跌的个股，主力资金并不理会大盘的调整，正如我们所言，即便是大盘出现技术性整理，个股行情也将如火如荼，投资者完全可以不去计较指数的微细波动，安心于个股赚钱。同时，伴随着个股行情的大面积开花，午市上证指数也必将紧随深圳指数其后翻红。预计今日午市两市股指最终仍将会是以大涨报收。

　　北京首放

　　地产崛起如何PK蓝筹反水？

　　上午一线蓝筹一蹶不振，与此对应的是地产股的全面崛起，尽管大盘起色不大，但个股表演全面兴起，我们近期反复提到上攻看二八，回调看八二的观点再次得到验证。其背后隐含的逻辑值得大家思考：首先，外围资金多，股指回调就有资金吸纳的状况没有改变，但要注意股指的回档。其次，微观看，地产股的全面启动要掌握两个原则即本地和补涨的思路，深圳本地股是地产行情的发动机，配合上海本地地产股的涨停，地产后续行情有望得到延续，补涨品种仍是资金重点关注的对象。

　　最后，金融和钢铁的反弹也将在后期展看，但他们不如地产股的基础扎实。关注个股超跌反弹，将成为当前市场的首要选择。