国联安基金市场发展部总监 陈明月

    任何一个新市场的耕耘、萌芽都是最辛苦的阶段。台湾地区的基金市场在开始之初也不例外。当时许多基金业者包括安联做的最多的是教育银行渠道、老百姓,让大家认识基金。

当时的基金销售渠道只有银行,但银行尚未有理财银行的概念,更没有专职的客户经理,只是由银行柜台销售基金给客户。

    当时普遍存在的误区及错误观念有：1、基金每年有多少利息回报？把基金当做了存款或保险；2、基金安全吗？我的钱会不会全部赔光？3、喜欢买新发行的基金,因为净值比较便宜,老基金净值太高太贵；4、喜欢把基金当股票炒作,频繁买卖,平均持有时间为13个月；5、只关注过往基金收益,忽略投资风险；6、喜欢分红,认为这才是落袋为安；7、认为基金定投时间太长收益太少,购买后一但碰到市场下跌,很容易在低点停止扣款。

    为了能够更普遍的将基金知识、正确投资观念教导给投资人,我们长期在台湾地区巡讲,主要主题是“基金理财”、“理财健诊”等,并且首创“基金定投微笑计划———教导投资者定期定额投资技巧”。

    鉴于台湾地区大多对基金投资认识不足,基金业内对于投资者教育也缺乏一致的、持续性的投入,台湾财政部规定,任何一家基金公司都必需针对所推出的基金,提供投资手册。这本手册是银行客户经理建议客户投资基金之前,非常有用的工具,因为其中有许多重要资讯,对客户很有帮助。在手册中,通常第一页会写“投资者警语”,开宗明义指出：投资有风险,本金可能会发生亏损,客户应该了解与判断所选择基金的绩效与风险；再者,基金投资不属于储蓄,不受存款保险的保护；第三是投资所要负担的费用,包括手续费、管理费、托管费、转换费等。

    除了介绍基本观念,公司背景与特点外,还有“基金风险收益等级”。这是非常重要的资讯,基本上,每一只基金都会以RR1至RR5标示风险分类等级,第一个R是指Risk(风险),第二个R是指Return(收益),而数字1~5代表由低而高。这个标示同时也向投资者说明了风险与收益关系是成正比的,对于很多人的不理性预期“低风险、高报酬”给予了指正。这项资讯与客户的风险忍受度有密切关系；如果客户认为自己的风险属性是保守的,则投资顾问或银行客户经理在推荐供基金时,就应该选择RR1、RR2或RR3的基金,而不应该选择RR3以上的基金。

    台湾地区基金投资者教育不是一次性项目,而是伴随着基金业一起发展的。在不同时期,投资者会遇到不同的问题,随着时间推移,投资者日益成熟。

    台湾地区基金业经过二十 多年的发展,基民的户数已超过200万户,占所有台湾地区居民的10%,而基金的总规模约占银行存款的13%。从其他更早发展基金业的市场,比如香港来看,香港基金的总规模已是银行存款的125%,那么,台湾地区基金业在基民户数、基金规模有着具大的成长空间。

    基金投资者教育不仅是件长期的工作,而且投入很大。早期积极投入的基金公司虽然付出巨大,但是由于他们最先进入投资者脑中,再透过密切的投资者关系、媒体的宣传、良好的客户服务、以及长期稳定的业绩增长,这些公司已在投资者中树立了相当正面的形象,也获得了应有的回报。