报告摘要：

　　10月份固定资产投资增速回落明显，更多是中央政府对地方政府行政调控的结果，表现为地方项目和新建项目增速的下降。9月以来国际原油价格高位回落，在很大程度上缓解了国内PPI和CPI持续上涨的压力.预计11月份CPI将会继续走低为1.3%，PPI为2.7%。

　　10月份进口额的宽幅下跌主要是因为前期的高油价。8、9月份国际原油价格持续在高位运行，对10月份的原油进口产生影响，造成原油进口量和进口额的同时下降。

　　M2与M1增速的“剪刀差”继续保持下降趋势，10月份降为0.8%，成为2005年2月份以来的最低水平，企业和居民流动性偏好增强，存款结构趋于活期化。企业和居民存款一部分被分流到股票市场，刺激了股票市场交易持续活跃，推动新一轮上涨行情。

　　银行中长期贷款过快增长使得央行有可能采取进一步的紧缩性货币政策，提高利率可能是较好的选择。