恒生电子(600570)主营业务证券、银行、基金等行业的应用软件的开发和销售。预计随着创新业务的不断推出,证券公司整合的结束,创新类券商会不断增多,证券行业业务在未来2-3年会保持40%左右的增长。
公司基金业务的市场占有率约为80%,已经具备相当强的定价能力。目前,基金公司大规模成立的高峰已经过去,现有公司的买卖和交易系统的升级是未来发展的重点,公司预计未来2年该业务会保持20%左右的增长。公司计划通过向银行提供外包服务并推出具有针对性的产品而取得业务的持续发展,预计银行业务未来3年会保持20%左右的增长率。公司的外包业务主要面向国内的企业,公司计划抓住外包行业快速发展的势头在未来三年内将人员规模扩张至1000人,预计每年外包业务的增长率会超过50%。
渤海证券分析师崔健认为,随着证券行业的转暖以及公司对外包业务重视度的提高,预计未来两年公司将会实现持续增长,06、07年分别实现每股收益0.16和0.25元,07年合理的市盈率水平应该在29.93-31.33倍之间,合理价值应该在7.48-7.83元之间,给予公司中性的投资评级。 |