昨日股指震荡整理,盘中房地产股继续表现活跃,低价股也受到市场的追捧,但招商银行(行情,论坛)等部分权重指标股的持续调整,对市场形成了较大的心理压力；此外,近日成交量依然保持较高的水平,但股指却出现了滞胀的现象,这显示出投资者在面临五年多来的高点之际,市场分歧已开始趋浓,因此短线大盘存在调整要求。

    消息面上,据《中国证券报》报道,由于上周五国际外汇市场上美元对主要非美货币大幅跳水,周一人民币对美元汇率应声创出新高,首度突破7.85,定格在1美元对人民币7.8402元,同时单日124个基点的升值幅度也创出了汇改以来的最高纪录。近期人民币升值加速的主要原因是美元的大幅下滑所致,而对欧元、日元等币种贬值了1%左右,因此人民币近期升值幅度实际上并没有加快。据《上海证券报》报道,S山东铝(行情,论坛)和S兰铝(行情,论坛)昨日发布公告称,由于拟进行股权分置改革的原因,涉及重大资产重组事项,公司股票昨日起至12月1日停牌。中国铝业旗下两家未股改A股公司同时紧急停牌,极大地激发了市场想像。中国铝业会借机通过吸收合并A股子公司的方式实现在A股市场整体上市吗？我们认为,S山东铝(行情,论坛)和S兰铝(行情,论坛)整体上市的可能性还是存在的,而周一由于受到国际有色金属价格的上涨影响,有色金属板块均出现了大幅上扬的走势。而后市该板块个股如继续拉高,那中国铝业如果真想合并这两家企业的计划就会进入被动的状态,因此我们看到在此消息发布之前,两股股价并没有出现异动,而昨晚突然公布的这则消息很有可能暗示着中国铝业已有所动作了。

    热点方面,昨日低价并购重组股表现出色,其中万家乐、天山股份(行情,论坛)等并购重组概念股的启动,深刻揭示了随着股改的即将完成,全流通背景下的新一轮并购重组和整体上市浪潮已经滚滚而来。随着《上市公司收购管理办法》的正式实施,市场的并购重组活动正不断持续升温,我们认为其中的原因在于以往由于股权分置的存在,资本市场对上市公司流通股估值偏高,金融资产长期预期收益率低于产业投资收益率,流通股市场和产业资本基本无缘。但当前市场正逐步进入全流通时代,由于大股东股份获得了流通权,对上市公司的态度发生了积极的变化,有动力向上市公司注入优质资产,从而提升公司的投资价值,增大公司的市值。同时,现阶段大盘仍处于箱体震荡格局,这恰好为游资热钱制造局部热点提供了难得的机会。而目前基金主导的大部分蓝筹股仍处于休整阶段,游资主导的题材股面临再度走强的机遇,市场有望再现跷跷板效应。因此,在全流通的市场下,随着并购的大量出现,重组题材个股也随之再度活跃,同时与以往相比,其内涵更加的丰富,对企业的影响也更大,将展现更多新的特点,也为投资者提供更多新的机会,后市该板块值得重点关注。

    技术面上,昨日市场虽然交投依然活跃,但权重指标股的整体回调,对股指形成一定的拖累。而从走势上看,目前大盘仍属高位震荡整理格局,但上档压力已逐渐增大,而且近期个股连续的涨升使大盘积聚了较为丰厚的获利盘,特别是以中国石化(行情,论坛)、宝钢股份(行情,论坛)为首的权重指标股经过大幅拉升后,获利回吐压力加大,从而也加大了股指震荡的幅度,因此短线预计大盘将存在技术调整要求。