□天相投顾 吴畏

　　随着今年IPO的重启，已经有越来越多的机构投资者积极参与新股的申购，这是由于目前的新股申购将会给市场参与者带来几乎是零风险的收益，因此IPO的重启为资产的保值增值提供了良好的途径。

　　那么今年重启IPO以来，有哪些上市公司能够通过申购新股获取安全的投资回报呢？这项投资对它们的每股收益会有多大的影响呢？沿着这个思路，我们根据新股上市公告书中前十大股东名单统计了上市公司参与新股申购的情况。统计中，我们假设已经解禁的股份按照实际解禁日收盘价计算，其中，中信证券及其控参股券商由于其持有股份中可能既包括网下申购部分，又包括网上申购部分，我们为了方便计算将其限售时间统一为3个月，有限售条件尚未解禁的股份按照11月27日收盘价计算。

　　统计结果发现，S王府井、海越股份、九龙山、S宣工、外运发展五家上市公司会因为申购新股而使每股收益大幅增加。其中，按照北辰实业27日收盘价计算，S王府井因投资北辰实业可使每股收益增加超过1.3元，考虑到未来几年奥运会的举办对北辰实业的正面影响，预计一年之后北辰实业的股价较目前至少不会出现大幅调整，S王府井会因此获利丰厚。

　　我们观察发现，非券商类的上市公司持有的股份大部分属于战略投资者配售部分，锁定期多数超过一年，比如S王府井作为战略投资者持有北辰实业的1.5亿股锁定期为12个月，S宣工持有中工国际的662万股限售期为36个月，对于这些持股锁定期长的公司到期减持情况，我们还将继续跟踪。中信证券持有的股份（包括通过中信万通证券和中信建投证券间接持股，目前这两家控股公司均属于合并报表范围）锁定期一般小于等于3个月，锁定时间较短，这部分投资收益可能会在年报中有所体现，考虑中信证券持有中信万通和中信建投的股权比例之后，我们计算出中信证券参与新股申购可能使每股收益增加0.055元。

　　海越股份同样持有北辰实业股份，按照前面条件测算，解禁卖出后可使每股收益增加0.88元，今年三季度海越股份的每股收益仅为0.19元，如果明年将这部分股份卖出将使公司收益大幅增长。九龙山持有的景兴纸业6150万股为发起人股，我们估计这部分股权到期全部变现的可能性较小，但九龙山每年可以从中获得稳定的分红收益。

　　另外我们需要指出，由于这种投资收益一般不具有可持续性，因此我们在择股时一定要结合公司主营业务的发展潜力，建议对S王府井、S 宣工、中信证券、国电电力重点关注。

　　上市公司申购新股获利统计

　　代码 名称上市日期 股东名称持股数(股) 收益上市公司持股数（考虑中信证券通过持有控参股券商股权间接持有的新股数量）持股比例（%）受益上市公司简称受益上市公司代码网下申购部分预计上市日网下申购部分上市日获利（万元）网下申购部分上市日获利（万元）（考虑中信证券持有控股公司股权比例后）每股收益增加（考虑中信证券的控参股券商申购新股因素）

　　(首发)[最新]

　　002051中工国际2006-6-19 河北宣化工程机械股份有限公司6，620，000 6，620，000 3.48 S 宣 工000923 2009-6-19 5，296.00 5，296.000.3210

　　002051中工国际2006-6-19 中信证券950，873950，873 0.50 中信证券600030 2006-9-19 683.68683.68 0.002

　　002053云南盐化2006-6-27 中信证券918，417918，417 0.49 中信证券600030 2006-9-27 503.29503.29 0.002

　　002053云南盐化2006-6-27 中信建投证券496，500297，900 0.27 中信证券600030 2006-9-27 272.08163.25 0.001

　　002056横店东磁2006-8-2 中信证券1，321，019 1，321，019 0.73 中信证券600030 2006-11-2 972.27972.27 0.003

　　002056横店东磁2006-8-2 中信建投证券428，500257，100 0.24 中信证券600030 2006-11-2 315.38189.23 0.001

　　002057中钢天源2006-8-2 中信证券530，741530，741 0.76 中信证券600030 2006-11-2 245.73245.73 0.001

　　002057中钢天源2006-8-2 中信建投证券368，500221，100 0.53 中信证券600030 2006-11-2 170.62102.37 0.000

　　002058威 尔 泰2006-8-2 上海紫江企业集团股份有限公司9，764，800 9，764，800 15.66紫江企业600210 2009-8-2 3，778.98 3，778.980.0263

　　002059世博股份2006-8-10 中信证券1，188，410 1，188，410 0.55 中信证券600030 2006-11-10400.49400.49 0.001

　　002059世博股份2006-8-10 中信建投证券3，685 2，211 0.17 中信证券600030 2006-11-101.24 0.750.000

　　002059世博股份2006-8-10 中信万通证券212，410167，039 0.10 中信证券600030 2006-11-1071.58 56.29 0.000

　　002060粤 水 电2006-8-10 广东梅雁企业（集团）股份有限公司16，940，000 16，940，0007.70 梅雁水电600868 2007-8-10 2，608.76 2，608.760.0137

　　002060粤 水 电2006-8-10 中信证券2，179，445 2，179，445 0.99 中信证券600030 2006-11-10366.15366.15 0.001

　　002060粤 水 电2006-8-10 中信建投证券475，000285，000 0.22 中信证券600030 2006-11-1079.80 47.88 0.000

　　002062宏润建设2006-8-16 中信证券554，111554，111 0.50 中信证券600030 2006-11-16172.33172.33 0.001

　　601111中国国航2006-8-18 中外运空运发展股份有限公司 80，000，000 80，000，0000.72 外运发展600270 2008-1-18 12，960.00 12，960.00 0.1431

　　002063远光软件2006-8-23 国电电力发展股份有限公司16，464，000 16，464，00014.99国电电力600795 2007-8-23 12，479.71 12，479.71 0.0512

　　002063远光软件2006-8-23 中信证券431，327431，327 0.39 中信证券600030 2006-11-23332.12332.12 0.001

　　002063远光软件2006-8-23 中信建投证券201，000120，600 0.18 中信证券600030 2006-11-23154.7792.86 0.000

　　002065东华合创2006-8-23 中信证券434，711434，711 0.50 中信证券600030 2006-11-23538.17538.17 0.002

　　002066瑞泰科技2006-8-23 中信证券302，309302，309 0.50 中信证券600030 2006-11-23190.15190.15 0.001

　　002066瑞泰科技2006-8-23 中信建投证券89，000 53，4000.15 中信证券600030 2006-11-2355.98 33.59 0.000

　　002067景兴纸业2006-9-15 上海茉织华股份有限公司 61，500，000 61，500，00026.74九龙山 600555 2009-9-15 14，575.50 14，575.50 0.3355

　　002067景兴纸业2006-9-15 中信证券1，300，000 1，300，000 0.57 中信证券600030 2006-12-15308.10308.10 0.001

　　002068黑猫股份2006-9-15 中信证券292，055292，055 0.33 中信证券600030 2006-12-15166.47166.47 0.001

　　601699潞安环能2006-9-22 中信证券2，621，000 2，621，000 0.41 中信证券600030 2006-12-22770.57770.57 0.003

　　601699潞安环能2006-9-22 中信建投证券865，000519，000 0.14 中信证券600030 2006-12-22254.31152.59 0.001

　　002069獐 子 岛2006-9-28 中信证券561，688561，688 0.50 中信证券600030 2006-12-282，092.29 2，092.290.007

　　002069獐 子 岛2006-9-28 中信建投证券156，50093，9000.14 中信证券600030 2006-12-28582.96349.78 0.001

　　002070众和股份2006-10-12中信证券383，328383，328 0.35 中信证券600030 2007-1-12 195.11195.11 0.001

　　002070众和股份2006-10-12中信建投证券289，500173，700 0.27 中信证券600030 2007-1-12 147.3688.41 0.000

　　002071江苏宏宝2006-10-12中信证券750，000750，000 0.61 中信证券600030 2007-1-12 258.75258.75 0.001

　　601588北辰实业2006-10-16北京王府井百货（集团） 150，000，000150，000，000 4.45 S王府井 600859 2007-10-1652，500.00 52，500.00 1.3360

　　股份有限公司

　　601588北辰实业2006-10-16浙江海越股份有限公司50，027，000 50，027，0001.49 海越股份600387 2007-10-1617，509.45 17，509.45 0.8843

　　600017日照港 2006-10-17中信证券4，601，679 4，601，679 0.73 中信证券600030 2007-1-17 1，067.59 1，067.590.004

　　600017日照港 2006-10-17中信建投证券1，862，000 1，117，200 0.30 中信证券600030 2007-1-17 431.98259.19 0.001

　　002072德棉股份2006-10-18中信证券821，094821，094 0.51 中信证券600030 2007-1-18 162.58162.58 0.001

　　002072德棉股份2006-10-18中信建投证券771，500462，900 0.48 中信证券600030 2007-1-18 152.7691.65 0.000

　　002074东源电器2006-10-18中信证券159，423159，423 0.23 中信证券600030 2007-1-18 108.41108.41 0.000

　　002075高新张铜2006-10-25中信证券1，484，878 1，484，878 0.01 中信证券600030 2007-1-25 764.71764.71 0.003

　　002075高新张铜2006-10-25中信万通证券382，378300，702 0.19 中信证券600030 2007-1-25 196.92154.86 0.001

　　002076雪 莱 特2006-10-25中信证券477，558477，558 0.47 中信证券600030 2007-1-25 513.37513.37 0.002

　　002077大港股份2006-11-16中信证券667，151667，151 0.37 中信证券600030 2007-2-16 247.51247.51 0.001

　　002078太阳纸业2006-11-16中信证券1，526，500 1，526，500 0.55 中信证券600030 2007-2-16 555.65555.65 0.002

　　002079苏州固锝2006-11-16中信证券387，560387，560 0.28 中信证券600030 2007-2-16 180.60180.60 0.001

　　002079苏州固锝2006-11-16中信建投证券257，000154，200 0.19 中信证券600030 2007-2-16 119.7671.86 0.000

　　002080中材科技2006-11-20中信证券136，955136，955 0.09 中信证券600030 2007-2-20 115.18115.18 0.000

　　002081金 螳 螂2006-11-20中信证券905，846905，846 0.96 中信证券600030 2007-2-20 1，023.61 1，023.610.003

　　002081金 螳 螂2006-11-20中信建投证券312，000187，200 0.33 中信证券600030 2007-2-20 352.56211.54 0.001

　　601666N平煤 2006-11-23中信证券8，913，484 8，913，484 0.83 中信证券600030 2007-2-23 1，230.06 1，230.060.004

　　002084海鸥卫浴2006-11-24中信建投证券354，000212，400 0.20 中信证券600030 2007-2-24 301.25180.75 0.001

　　002084海鸥卫浴2006-11-24中信证券286，104286，104 0.16 中信证券600030 2007-2-24 243.47243.47 0.001

　　资料来源：天相投顾

(责任编辑：郭玉明)