两家无法掌握经营情况的子公司，成为公司今年能否顺利扭亏的关键因素

     S*ST重实(行情,论坛)（000736）日前与重庆渝富资产经营管理有限公司及该公司有关债权人正式签署关于6.39亿元债务的《债务重组协议》，现正上报中国银监会、中国人民银行、财政部审批。

S*ST重实(行情,论坛)表示，由于《债务重组协议》是否获得批准对公司影响巨大，该公司股票将于今日起停牌，待《债务重组协议》获得批准后，股票恢复交易。

    有分析人士认为，如果此次S*ST重实(行情,论坛)的债务重组协议获得批准，该公司有望彻底摆脱德隆事件的影响，不仅为公司的扭亏扫除一大障碍，而且也为公司的股改清除了阻碍。

    据了解，此次债务重组由战略投资者（重庆渝富资产经营管理有限公司）在协议生效日后一个月内以1.3亿元现金一次性代为履行债务人（S*ST重实(行情,论坛)）在重组债务中直接债务（本金25704万元、应付未付利息及罚息）项下的偿还责任和或有债务（本金38,243万元、应付未付利息及罚息）项下的担保责任。在战略投资者如期全额支付了总偿付额后，对于重组债务中的直接债务，债权人对直接债务所享有的主债权及担保权益即转让给战略投资者，并且债权人同意放弃或解除与债务人直接债务有关的保证、抵押、质押、查封或冻结权益；对于重组债务中的或有债务，债权人将直接免除战略投资者和债务人的全部担保责任（但债权人并未因此豁免或有债务项下的相关直接债务人的任何还款责任，仍可进行追索及主张）。战略投资者和债务人因此而形成的债权债务关系由其自行另行协商处理。

    此外协议还规定，债权人对直接债务中截止至最终还款日的全部应付未付利息及罚息予以免除。债权人在协议签署前就重组债务进行相关诉讼活动所发生的诉讼等费用由战略投资者承担。战略投资者应在生效日后一个月内向相关债权人支付该等诉讼等费用。

    不过也有分析人士认为，按照S*ST重实(行情,论坛)今年10月26日的公告，S*ST重实(行情,论坛)要实现扭亏为盈，摆脱暂停上市的命运，须同时满足三个必要条件，一是公司6.39亿元债务重组在2006年12月底前获得国家有关部门的批准并实施完毕。二是重庆渝富资产经营管理有限公司同意豁免重庆实业上述债务对应的所有利息及罚息；三是子公司瑞斯康达科技、齐鲁乙烯化工今年经营情况不发生重大变化。

    因此，即使S*ST重实(行情,论坛)的上述债权重组协议获得批准，实现扭亏还需要满足一个条件，即子公司瑞斯康达科技、齐鲁乙烯化工今年经营情况不发生重大变化。

    据了解，2004年4月26日，S*ST重实(行情,论坛)曾公告拟转让瑞斯康达30%的股份给高磊等瑞斯康达自然人股东，但该转让至今存在争议，因此S*ST重实(行情,论坛)未能对瑞斯康达实施共同控制。

    而齐鲁乙烯化工今年9月甚至还与S*ST重实(行情,论坛)打起了纠纷官司。2006年9月，山东省淄博市临淄区人民法院开庭审理了临淄区公有资产经营公司、苗荣利等6名原告，诉求S*ST重实(行情,论坛)与于汉信等7人在2002年12月所签订的股份转让协议无效，并进而确认S*ST重实(行情,论坛)不享有上述协议所约定的齐鲁乙烯公司的股权。原告起诉的依据是，S*ST重实(行情,论坛)在股份转让协议履行后，占用了齐鲁乙烯的资金，侵害了公司及其他股东的利益，因此要求确认被告间的股份转让协议无效。

    据悉，2005年起，齐鲁乙烯管理层不仅不让S*ST重实(行情,论坛)行使股东权利，也不让其对齐鲁乙烯进行审计，以致S*ST重实(行情,论坛)2005年度以及2006年上半年财务报表无法完成合并。

    S*ST重实(行情,论坛)也表示，虽然公司控股子公司山东齐鲁乙烯化工股份有限公司和北京瑞斯康达科技发展有限公司2006年一季度提供了会计报表，S*ST重实(行情,论坛)也核算了投资收益。但S*ST重实(行情,论坛)认为，第三季度上述两公司未提供充分的会计资料，所以S*ST重实(行情,论坛)未纳入合并范围，也未计算投资收益。

    据接近S*ST重实(行情,论坛)的一位知情人士透露，S*ST重实(行情,论坛)目前仍然无法掌握上述两公司情况，S*ST重实(行情,论坛)目前也无法判断上述两公司的经营状况是否发生变化。而且公司目前正在全力解决债务重组的事情，还无法顾及到上述两个子公司的问题。不过该人士还表示，很快就要到年底了，到时候就可以了解两个公司具体经营状况。