万向钱潮(000559)经营情况稳定,盈利能力有所下降:公司三季度报告销售收入增长16%,主要原因是因为出口方面增长比较迅速。但是由于人民币汇率不断升高,国家出口退税政策的取消,造成公司盈利能力的下降,净利润的增长速度远远落后于收入增长速度。
目前,公司已经采取了一些针对性的措施以提高盈利能力。汇率方面,通过与下游客户的谈判,外方已经同意承担70%的汇率损失。公司9月份与美国福特和通用签订零配件供应协议,于08年开始向美国市场年供应500万只等速驱动轴。11月与韩国现代签订协议,08年1月8日开始为韩国市场年供应80万只等速驱动轴,该产品属于高端型号,毛利率水平在30%-35%左右,预计08年以后,每年贡献净利润超过1.5亿。公司底盘业务拥有目前国内唯一的模块化底盘技术,技术含量较高,未来有望保持高速增长。由于某些原因,集团公司不希望发生股权结构的变更,因此资产注入的计划半年之内无法实施。
兴业证券分析师韩吟华预计,公司06、07、08年每股收益为0.17元、0.20元和0.35元。考虑到公司08年业绩可能有较快的增长以及未来资产注入的预期,公司股价未来会有较大的上升空间,因此维持推荐评级。 |