原水股份（600649）媒体消息称上海市自来水调价方案已初步确定。初步方案为：每月用水15立方米及以内的，在目前每立方米1.03元基础上上调20%左右，即每立方米1.20元左右；每月用水在15至25立方米之间的部分，按基本水价的1.5倍计算，即每立方米1.8元左右；每月用水超出30立方米的部分，按基本水价的2倍计算，即每立方米2.4元左右。

在听证前，有关部门还会根据成本等因素对调价幅度进行微调。

　　另外，在居民用水阶梯式水价出台后，政府将建立水价监管机制。调价收入不归企业所有，而是建立原水费来调控自来水价格和自来水公司的盈利水平，以保持自来水公司的微利原则。据测算，本次调价后上海自来水综合价格上涨约0.23元/立方米，而原水股份在资产置换全部完成后自来水价格需上调0.40元左右才能维持原有业绩。按调价方案计算，公司股权置换完成后，07年每股收益约为0.15元；若不进行资产置换，公司因自来水调价而增加每股收益约0.01元/股，每股收益达到0.23元。显然，资产置换使得公司的盈利能力下降，因此在这种情况下证监会能否批准公司的资产置换方案存在着不确定性。

　　光大证券分析师崔玉芹综合考虑对公司将评级从最优-2调整为中性-1，建议投资者进行观望。