本周上证指数小幅跳空低开后震荡走低，最低回落到2000点以下，但随后市场做多能量迅速积聚，权重指标股和题材股相互辉映，推动沪深股指双双创出新高。纵观本周市场走势，上证指数日K线三阳两阴，周K线是一根上影线10点、下影线50点、实体60点的阳线，周成交金额放大到2012.3亿元，较上周放大一成，总体表现为价增量升的态势。

　　从沪深指数的表现来看，盘面中已经出现分化的走势，深成指在主要权重类个股鞍钢新轧、万科A、五粮液、中集集团、中兴通讯等持续上扬的带动下，连续放量强势上攻，日K线屡现长阳。然而沪市中国石化以及以工商银行、中国银行为代表的银行股等指标股，在经过前期的上扬之后出现宽幅震荡走势，致使上证指数短线震荡幅度较前期明显加大。

　　临近年底，市场在历史高位区域出现大幅震荡走势，投资者又将会采取何种策略应对目前市场出现的新变化呢？本周的联合调查就以此为主题展开，调查分别从“你认为近期市场大幅震荡的主要原因是什么？”、“年底业绩与题材两大主线中，你更看好谁？”、“你目前的仓位是多少？”、“你认为现在的操作策略应该是怎样？”以及“你看好明年的行情吗？”等5方面展开。

　　在首项调查“你认为近期市场大幅震荡的主要原因是什么”中，认为近期市场震荡受“周边股市影响”的投票比例达到30.77%，得票率位居第一，选择“升途换档”、“机构调仓”、“主力出货”以及“其他”的投票比例依次为24.52%、23.08%、18.75%和2.88%。从以上调查结果看，虽然未有任何一项投票占据绝对优势，但从选择“其他”的投票比例仅有2.88%可以看出，大多数投资者认为近期市场的波动主要受到“周边股市影响”、“升途换档”、“机构调仓”以及“主力出货”四大因素综合影响，而且其中认为受到周边股市影响的相对而言占有一定优势。实际上，从本周市场走势来看，A股市场与周边股市的联动性正逐步增强，恒生指数和国企指数在对A股市场的影响不容忽视，尤其是周二恒生指数急跌564.48点，创下2001年9月12日以来最大单日跌幅，香港国企指数同日也急跌380点，跌幅达4.5%，导致周三上证指数开盘一度大跌46点，无论是A股和H股中的银行股，还是其他同时含A、H股的公司如海螺水泥、北人股份、鞍钢新轧以及马钢股份等，相互之间的联动性十分鲜明。因此，今后一段时期内，周边市场尤其是香港市场对A股的影响，应该引起投资者注意。

　　接下来一项调查“年底业绩与题材两大主线中，你更看好谁”的投票显示，选择“业绩股”的占有绝对的优势，投票比例高达56.30%，而选择“题材股”、“都看好”以及“都不看好”的比例分别为11.85%、17.04%和14.81%。从以上投票结果看，投资者对业绩较好的上市公司普遍有良好的预期，如果考虑到同时看好业绩股和题材股的投资者比例，那么年底震荡行情中看好业绩股的优势更为突出，合计达到73.34%。业绩实实在在的增长是市场持续走强的源泉，而盘面显示，近期二线蓝筹股的启动与相关上市公司的业绩提升也有很大的关联性。

　　紧随其后的一项调查“你目前的仓位是多少”中，投资者选择“满仓”、“重仓”、“半仓”、“轻仓”以及“空仓”的投票比例分别为35.16%、26.56%、17.19%、12.50%和8.59%。投票结果显示，虽然沪深股指在经过持续的上扬之后累计涨幅已经达到100%，但是投资者目前的仓位普遍较重，其中“满仓”和“重仓”的比例合计达到51.72%，而“轻仓”和“空仓”的比例合计只有21.09%。由于本周股指的大幅上扬，两市多数品种出现上涨，其中涨幅超过10%的品种已接近200家，在仓位普遍较重的情况下，投资者本周的收益应该颇为丰厚。

　　根据中国登记结算公司披露的数据显示，10月份新基金、保险基金以及QFII等机构投资者的投资热情未减，10月中机构在银行的托管专户的A股市值飙升600亿元，尤其是一大批二线蓝筹类个股崛起，使得赚钱效应在市场中扩散。那么，普通投资者目前又会采取哪种操作策略呢？第四项调查“你认为现在的操作策略应该怎样”的投票结果显示，选择“继续增仓”的比例只有19.86%，而选择“保持仓位”和“逐渐减仓”的比例则分别高达36.17%和43.97%。从投票结果分析，随着两市指数双双逼近历史新高，成交迅速放大，多数投资者谨慎心态较前期有所加重，而准备采取相对保守的操作策略，保持目前仓位或者逐渐减仓，以兑现部分收益。

　　最后一项调查“你看好明年的行情吗”结果显示，高达70.03%的投资者表示看好明年的市场行情，期望在来年继续获得不错的收益，只有24.16%的投资者表示不看好明年的行情，另有5.81%的投资者表示“说不清”。本项调查结果显示，随着赚钱效应的再度显现，外围资金源源不断地入市，投资者的信心和心理预期逐步提高，多数投资者对明年的市场行情较为乐观，冀望明年会是又一个丰收年。

　　纵观本次调查不难发现，虽然受到周边市场等多重因素的影响，年末市场出现震荡，投资者增仓意愿不强，但是在政策的烘托和扶持下，沪深A股市场规模突破7万亿大关，资金入市渠道畅通，QFII、保险基金、券商等机构投资者对市场的影响力增强，投资群体和投资理念正发生着显著的变化，投资者对明年的行情普遍较为乐观。

　　展望后市，在经过本周的上涨之后，目前上证指数离历史高点2245点仅100余点的距离，而深证成指离历史高点6103点亦不足400点，股指上扬的同时上档压力也在逐步的增大。进入12月份，市场震荡将难以难免，而周边市场尤其是香港国企指数的表现，对A股的影响也随着A股的开放程度逐渐加大而增强。从操作上看，投资者在对后市行情乐观的同时，仍应保留一份冷静和清醒，避免盲目追高；在关注当前市场热点的同时，可适当关注一些基本面稳定的煤炭石油以及公用事业类品种。