回顾整个11月份行情,大盘在银行、地产、石化等板块轮番轰炸下一路高歌猛进,从1800点迅速跃到2100点之上,多头凭借手中板块轮炒强有力的的武器,大有挑战2245点历史新高之意。

此时投资者可以注意一个现象:行业敏感数据的指引即是产生板块轮动的风向标。而最近纯碱行业传来的相关数据将在本周振奋投资者的神经:受下游玻璃、有色等行业硬需求拉动,今年纯碱价格稳步回升,已经涨到1500元/吨的高点；而主要原料原盐却因供应过度由前两年的400元/吨骤跌到不足160元/吨。产销价格缺口的拉大增厚了纯碱产业盈利空间,也把资本市场的聚光灯射向主营纯碱的行业龙头000707双环科技(行情,论坛)。

    行业产销缺口渐次撕开

    纯碱是重要的基础化工原料,素有"化工之母"的说法,下游主要用途为玻璃、氧化铝等相关行业。1～8月份,国内纯碱累计产量为1035.5万吨,同比增长11.4%,尽管国内纯碱生产厂家都将生产装置开工率提高到最佳水平,但仍无法满足市场需求,同期纯碱价格稳步回升。其一:下游建材、有色等行业在每年四季度都是需求旺季；其二:受环境因素制约,国际上韩国已经完全停止纯碱生产,日本也逐步减少产能,纯碱的国际需求逐渐向中国转移,近两年来的出口保持着20%的增长势头。在强劲的硬需求背景推动下,纯碱市场价格温和上涨,由历史低位1000元盘升到最近的1500元/吨,并且在上述背景刺激下,还有继续上行空间。

    纯碱按照生产工艺可以分为天然碱(行情,论坛)法、氨碱法和联碱法三种,000707双环科技(行情,论坛)生产线为国家提倡的联碱法。该生产线主要成本为原盐,原盐在纯碱生产成本中占40--50%左右。国内今年原盐产出保持强劲增长势头,前9 个月累计产量同比增长20.8%,全年产量预计同比增长20%以上,在新建以及扩建产能增加情况下,原盐的产量在未来2 年内将继续以较高速度增长；原盐的需求上,对原盐消费的增加主要来自两碱,两碱工业未来几年有望保持在年均8%左右的增长率,供需的基本形势使得原盐价格在今后几年有望低位运行。并且原盐生产企业一般每年出盐一次,出盐时间一般在每年一、四季度,因此预计第一季度原盐价格大幅上涨的可能性不会太大,而原盐的生产成本不到100 元/吨,这也使得其价格有低位运行的可能性。从市场数据来看,原盐价格已经由前两年的400元/吨骤跌到不足160元/吨。

    虽然今年上半年,由于相关产品价格疲软,原材料价格高企,导致双环科技(行情,论坛)成本激增,财务报表出现亏损。但如今纯碱产品价格的稳步攀升和主要原材料原盐价格爆跌使得纯碱的行业景气度激增,也拓宽了公司的赢利空间,在行业产销缺口渐次撕开之际,公司可望借此机会驶向发展快车道。

    "壳牌油转煤"助推业绩翻身战

    公司之前主要原料为重油,上半年原料重油随石油价格高位运行,公司的重油采购成本平均为2773元/吨,同比上升62.4%,导致2006年1-6月的公司主营业务收入4.96亿元、主营业务成本却倒挂为5.14亿元,中期亏损4425万元。但所幸公司多年前就开始了总投资7亿多元的壳牌油改煤工程,这是世界上第一套用于生产合成氨的壳牌煤气化(行情,论坛)装置。自5 月18 日成功开车以来,公司的壳牌油改煤装置运行良好,再正常运行1个月就可以判断该装置已经完全正常运转。采用壳牌油转煤装置后,公司将摆脱重油束缚,转而使用价格便宜的国产煤。据长江证券研究所预测,公司联碱产品成本将由此降低400－500元/双吨。结合公司目前产能等因素,将每年降低生产成本近2亿元,有望快速提升经营业绩。

    宜化集团高调入主利好上市公司

    湖北宜化(行情,论坛)集团在击退深圳友缘公司后,通过增资和接受国有股权划转方式高调入主双环科技(行情,论坛)大股东双环集团,从而间接成为上市公司实际控制人。近2亿元增资款迅速到账,彰显宜化集团入主决心。宜化集团主要生产尿素等相关产业,和双环科技(行情,论坛)构成产业优势互补,不存在同业竞争隐患。宜化集团明确表态,将在市场、资源以及管理等方面对双环进行比较大的整合,并且双环科技(行情,论坛)可以依靠宜化集团广泛的营销渠道拓展公司联碱产品特别是氯化铵的销售渠道。湖北宜化(行情,论坛)集团的入主,对上市公司000707双环科技(行情,论坛)来说,无疑是实质性利好。

    行业躁动 比价效应促使股价爆发

    市场上纯碱行业个股600409三友化工(行情,论坛)、000822山东海化(行情,论坛)已经在行业转暖的拐点率先启动,在大资金的关注下,上周出现加速上扬创出近期新高,而同为该行业的000707双环科技(行情,论坛),在手握壳牌油转煤装置和实力大股东入主两大王牌背景下,股价却仍处低位。但也正是由于市场投资盲点的出现,才孕育出极大的投资机会,从十大股东分析,上投摩根基金在其上早已投下重仓,而该股周末该股温和放量上攻,也预示主力后市将有大动作,建议投资者对该股加以重点关注。