2006年以来,钢铁行业的整体业绩好于预期,随着明年资本市场资金流动性过剩,股指期货推出对大盘蓝筹股的支撑等因素刺激,钢铁板块的整体估值有望继续提升。从国际上来看,平均PE8~10倍,而国内PE仅5至6倍,80年代日本新日铁4年上涨7倍,中国目前与当初日本相似。

考虑钢铁行业目前整体价值依然被市场严重低估,且主流资金正在加速介入钢铁板块,为此,后市该板块的长期涨升空间依然十分巨大。后市关注 南钢股份(行情,论坛)(600282),公司作为一只价值被严重低估的国内板材大王,公司大股东正在二级市场疯狂扫筹,未来前景一片看好。该股近期放量突破新高,推荐级别:强力买入。

    亮点一

    公司投资建设的宽中厚板生产线是国内第一条、世界第三条卷轧中厚板生产线。总投资额33.8亿元,具有高生产效率、高产品质量、高成材率和低能源消耗、低成本的优势,技术装备达到国际先进水平,目前是公司的主导产品。2006年上半年中厚板收入占主营业务收入的26.4％,毛利率为5.06％,收入占比是所有产品中最高的,而且中厚板业务处于成长阶段,其盈利水平还会有大幅的提高。在国内主要中厚板生产厂商中,虽然南钢股份(行情,论坛)的中厚板产量规模位居第三,但是品种较齐全,与类似生产线相比在技术、产品、成本和装备上具有很大的优势。截止2006年上半年,南钢股份(行情,论坛)品种板(即管线钢、船板、低合金板、锅炉容器板、桥梁板等)产量的比重大大高于其他中厚板生产厂商,在竞争中具有优势,借助这些优势,南钢股份(行情,论坛)将逐步发展成为国内宽中厚板的精品生产基地。

    亮点二

    七月底,公司收到国家发改委发布的《国家发展改革委关于同意南钢转炉煤气回收项目作为清洁发展机制项目的批复》。批复同意南钢股份(行情,论坛)与意大利碳基金的托管机构世界银行进行清洁发展机制项目合作,并作为中方实施机构开展项目活动。清洁发展机制是《京都议定书》第十二条确定的一个基于市场的灵活机制,其核心内容是允许发达国家与发展中国家合作,在发展中国家实施温室气体减排项目。继巨化股份(行情,论坛)、三爱富(行情,论坛)等公司之后,南钢股份(行情,论坛)也签约了CDM(清洁发展机制)项目。与前几家所不同的是,南钢股份(行情,论坛)此次不只是单纯地卖气体排放量,而是将利用转炉煤气的回收进行发电,大大提高了能效利用率,也是目前少有的几家在减排的同时提高能效的公司。南钢股份(行情,论坛)表示,意大利碳基金将通过世界银行分10年从南钢股份(行情,论坛)上述项目购买约65万吨二氧化碳当量的减排量,每吨二氧化碳当量转让价格不低于6.25美元。这标志着南钢股份(行情,论坛)的CDM项目成为中国政府在《京都议定书》清洁发展机制下批准的第一个提高能效项目,也是国内钢铁行业CDM项目的第一个。

    亮点三

    公司二级市场股票受到控制股股东的大举增持,今年5月至7月,南钢股份(行情,论坛)控股股东南钢联合公司共计投入15000多万元增持4063.78万股公司股票,占南钢股份(行情,论坛)总股本的4.34％,联系到本次股改大股东再次做出增持承诺,我们一方面体会到南钢联合对南钢股份(行情,论坛)绝对控股权的高度重视和对公司未来发展前景的信心,同时也印证了南钢股份(行情,论坛)目前价值被低估的事实。南钢目前的市盈率为8.82、市净率为1.03,均低于市场平均水平,价值被市场严重低估。技术上,该股近期放量突破前期整理平台,主力资金急于拉高股价已经迫在眉睫,后市连续拉升行情有望展开,推荐级别:强力买入。