百江燃气32亿购中华煤气内地资产煤气入股百江45%股权

　　本报记者 董凤斌

　　内地燃气供销商百江燃气（1083.HK）昨日与香港中华煤气（0003.HK）订立买卖协议，百江燃气向中华煤气全资附属公司HK&CG(China)收购内地管道燃气资产及相关业务，总代价为３２﹒３亿港元。

　　百江燃气将向HK&CG(China)配发及发行代价股份，代价股份将以每股４﹒１８港元发行7.73亿股，相当于百江燃气经扩大后股本的４５％，发行价较百江燃气最后收市价溢价约５﹒５６％。

　　此次百江燃气收购的资产包括１０家中国内地公司股权，由２７％至１００％不等，这些公司主要在内地多个城市经营，包括青岛、淄博、龙口、潍坊、威海、泰安、马鞍山及安庆。在交易完成后，中华煤气将间接成为百江燃气主要股东，持股量达４５％，而威华达控股（０６２２.HK）对百江燃气的持股比例则会由６０﹒４２％，摊薄至约３３﹒２３％（未包括威华达为维持百江燃气公众持股量而减持股份的影响），而惠理基金持股则会由１０﹒６８％，降至５﹒８７％。

　　另外，中华煤气将会委派四名人士包括陈永坚、关育材、何汉明及黄维义进入百江董事会，成为执行董事，而威华达则会促使三名执行董事包括邓锐民、李福军及张克宇辞去百江董事会职务，同时欧亚平(欧亚平新闻,欧亚平说吧)将辞任百江主席职务，而中华煤气常务董事陈永坚则会获委任为主席。

　　陈永坚昨日于记者会表示，暂时未有计划增持百江燃气，目前亦未有诱因令煤气收购其它公司。他透露，煤气与中石油（０８５７.HK）及中石化（０３８６.HK）的合作项目仍在洽谈中，公司将积极参与上游业务。他续称，在交易完成后，煤气计划委派四位董事加入百江董事会，此举有协同效益。

　　陈永坚表示，入股百江燃气会是一个双赢局面，而注入百江燃气的１０个项目，主要位于山东及安徽，选择山东及安徽省１０个项目注入百江燃气，主要是认为该地区未来将会为中国经济发展重要地区，但暂时未有计划与其它内地公司合作成为策略伙伴。对于市传煤气有意分拆内地业务上市，陈氏响应指出，煤气在内地的发展资源充足，无财政压力，重申未来两年内不会发生分拆事项；至于未来在内地的发展会以煤气为主体还是以百江燃气为主体，则要视乎有关项目对财力的要求、周边协同效益，以及当地政府选择而决定。

　　百江燃气主要业务是在中国内地从事液化石油气和天然气的下游销售及分销业务，其主要业务包括以散装批发及罐装销售液化石油气、提供管道天然气、兴建天然气管道及销售石油气的家庭用具。交易完成后，煤气与百江燃气合计于内地１２个省及５５个城市拥有６０个管道燃气项目，用户达４４０万名。

　　穆迪投资者服务公司昨日决定将百江燃气的Ba2公司家族评级和高级无担保债券评级列为“复评并可能调升”。这次评级行动反映了穆迪的看法，就是百江燃气收购10个管道燃气项目之举将可能会增强该公司的竞争力，原因是管道燃气的销售量预期会增加超过一倍，所收购的项目均具有高度集中的工业和商业用户；这次评级行动也反映了新持股结构所带来的潜在好处，包括百江燃气在运营协同效益、财务提升和公司治理标准方面的潜在上升空间。穆迪表示，此次评级复评将会考虑有关交易的运营和财务影响，以及中华煤气对百江燃气的战略重要性的看法和可能给予的支持，复评也将集中于管理层管理更大规模业务的能力、所收购项目所产生的盈利的质量，以及有关项目的任何相关债务，其他因素如新拥有权结构所产生的运营协同效应也会在被评估之列。

(责任编辑：胡立善)