12月4日下午，百江燃气（1083.HK）发布公告称，香港老牌煤气提供商——中华煤气（0003.HK）将通过旗下HK&CG (China) （“港华燃气”）以资产注入的方式成为其第一大股东。

　　百江燃气实际控制人为欧亚平(欧亚平新闻,欧亚平说吧)，1998年6月，欧亚平旗下公司佰仕达控股(1168.HK)在香港上市，2001年该公司分拆百江燃气在香港创业板上市。

　　目前，百仕达通过旗下公司威华达控股（0622.HK）持有其百江燃气60.42％股份，李嘉诚(李嘉诚新闻,李嘉诚说吧)旗下企业和记黄埔曾持有其约12％股份，但已于重组前转让，目前另一机构投资者为惠理基金管理公司，持股比例为10.7％。

　　资产换股权

　　此次重组采取资产换股权的方式。根据公告显示，百江燃气将向HK&CG (China)定向增发总价值32亿港元的股票（每股价格4.18元，约合7.7亿股），用于收购HK&CG (China)在内地持有的8个项目。完成交易后，HK&CG (China)将持有百江燃气45％股份，而威华达控股的持股比例稀释到30％。

　　中华煤气系香港最老牌的煤气提供商，成立于１８６２年，是香港第一家公用事业机构。目前，中华煤气在香港的输气管网超过３０００公里，覆盖全香港８５％的家庭，为１５０多万住户及工商业客户供应煤气，2006年上半年营业收入54亿港币，每股赢利45.6仙。 中华煤气十余年前已经在内地投资，目前已于内地9个省份及北京部分地区共36个城市取得43个项目。

　　百江燃气易主并不出乎市场意料，2006年公司中报显示，上半年由于两项利率调期造成5500多万美元的损失，致使公司亏损1.9亿港元，而去年同期净利润为1.44亿港元。在随后的新闻发布会上，公司董事局主席欧亚平表示，将积极寻找战略合作伙伴。

　　“我们意识到，仅仅凭借百仕达自身的实力，很难给百江足够的支持。”百江燃气高级副总裁袁飞接受记者采访时表示。据悉，百江燃气先后与美国燃气、东京燃气、韩国SK燃气等多家国际巨头接触，最后选定有130多年历史，并且在内地有大量投资的中华煤气入股。中华煤气在入股之后，将保留现有的管理层和业务方向不变。

　　“中华煤气的入主，将使得百江燃气获得更大的发展空间。”袁飞表示。

　　中华煤气在内地投资的领域涵盖燃气、水务以及煤气层项目，包括在苏州的中新苏州工业区供水项目投资40亿以及投资安徽芜湖水务项目，投资10亿与山西省合作开发煤气层业务。

　　袁飞表示，成为百江燃气第一大股东之后，中华煤气有意推动百江成为中国主要的管道燃气经营商，目前两者在内地共有60个项目，共跨越22个省55个城市。

　　格局重组

　　昔日，百江燃气、新奥燃气、华燊燃气以及中华煤气一度号称香港资本市场“四大气股”，从2001年起，四家企业在国内跑马圈地，竞争激烈。

　　2004年4月6日，华燊（因业绩造假被勒令停牌，其老板沈家燊）亦被内地公安机关拘禁，随后四大气股仅剩其三。以销售量计算，中华煤气2005年以9亿立方米位居第一，新奥4.71亿立方米紧随其后，百江燃气销售量为1亿立方米，在三者中较弱。

　　中华煤气入主百江，将改变这种竞争格局。据悉中华煤气方面称，百江燃气在中华煤气的8个项目资产注入后，将获得新的项目组合，包括全国32个城市35个管道燃气项目，用户人数超过170万，2006年上半年的管道燃气合并销量达3.67亿立方米，足以与新奥燃气一较高下。

　　不过，袁飞认为，尽管三大气股之中两大联手，但是在内地所占的总体市场份额并不高，据中国燃气协会统计，2005年，内地天然气消费总量为210.5亿立方米，其中最大的管道燃气运营商为北京市燃气集团有限责任公司，其销售量为31.74亿立方米，占市场份额高达15.08％，上海燃气集团和重庆燃气集团的销售量也分别达18.66亿立方米和10.72亿立方米。HK&CG的2005年销售量约为9亿立方米，即使与百江合并计算，2005年的销售量也只有10亿立方米，可以取代新奥的位置，但短期内仍难望行业龙头之项背。

(责任编辑：陈晓芬)