江山化工(行情,论坛)(002061)是全球最大的DMF生产商,DMF业务是公司主营业务利润的主要来源。今年以来,DMF的价格大幅上扬,成为公司业绩增长的重要推动力量。

    DMF用途广泛

    DMF是一种重要的化工原料,广泛地应用于制革、电子、制药、人造纤维等行业。目前国内DMF主要用于PU浆料工业上,PU浆料占到总需求量的80%左右。由于PU合成革的优点,皮革制品需求日益增加,我国目前已经发展成为世界最大的皮鞋、箱包生产国,年产量占世界的50%以上。特别在江浙一带,集中了大量的皮革工厂,并且规模还在不断扩大,使DMF的用量也随之相应大幅增加。

    电子覆铜板行业的快速发展,也带动DMF的用量取得较大增长。国外电子工业向我国的战略转移,以及国内通信与电子产业的迅猛发展,使得国内覆铜板需求一直保持强劲增长,也刺激了对DMF的需求。另外,今年我国医药工业的发展迅速,对各种医药中间体的需求大大增加,业内人士预计,DMF未来几年在医药行业的需求将以15%的速度平稳增长。

    产品价格大幅上扬

    受到2005年PU鞋革反倾销调查,以及近年DMF产能扩张较大的影响,DMF价格一度低迷,但随着下游市场的复苏,今年以来DMF价格已经从去年平均5600元/吨上涨至目前的7300元/吨。江山化工(行情,论坛)相关负责人表示,2006年市场对DMF的需求呈现反弹行情,产品价格的上涨与整个行业的整体向好有很大关系。江山化工(行情,论坛)现有DMF的产能为15万吨/年,由于市场需求拉动,公司从今年9月起将DMF销售价格上调7.5%,业内人士表示,这一价格已经处于行业较高水平。

    江山化工(行情,论坛)DMF的旺销得益于先进的技术水平,该公司已经形成多项自主知识产权,生产技术处于国内领先水平,DMF产品质量、物耗单耗、能耗水平居国内第一。另一方面,江山化工(行情,论坛)还占据着国内DMF消费市场的优越地理位置。据了解,国内约50%的DMF消费市场都集中在浙江省内,同时,DMF属于危险运输品,运输费用也较高,地理位置的优势使江山化工(行情,论坛)拥有相对较短的销售半径。目前江山化工(行情,论坛)DMF在国内市场的占有率约为30%,位居国内第一,近三年来DMF产销率均在98%以上,已经形成较高的市场认同度,产品价格高于国内同类产品。

    甲醇价格影响有限

    DMF的主要原材料为甲醇,据介绍,甲醇价格由于市场供应趋紧,从今年四季度开始大幅上涨,单月价格上涨最高涨幅超过30%。江山化工(行情,论坛)9月份调整了DMF销售价格,但调价后甲醇仍然保持上涨趋势,目前甲醇价格约为3500元/吨。

    据了解,生产1吨DMF大约需要耗费1吨甲醇,江山化工(行情,论坛)表示,如果甲醇价格进一步走高或供应更趋紧张,确实会对公司经营业绩产生一定负面影响。长城证券分析师张志宏指出,今年9月后国内甲醇价格上扬的主要原因在于国外大型甲醇生产装置的停修,从长远看,国内有大量甲醇装置在陆续建设中,并且国内市场相对供大于求,将有利于公司DMF原料的稳定供应和价格的持续平稳。同时公司与甲醇厂商的供应合同使价格反应具有一定滞后性,因此整体看来对公司全年业绩影响有限。

    江山化工(行情,论坛)昨日收盘价16.24元,涨2.72%。