本报记者 刘向东 俞叶峰

    二次股改的楚天高速(600035)对价水平比第一次股改显著提高,由相当于每持有10股流通股获付2.99股股份,提高为获付3.23股股份。

公司代理董事长祝向军表示,2004、2005年公司进行的路面加铺沥青改造,正在成为公司业绩稳定增长的“推进器”。

    资料显示,楚天高速主营业务收入主要是武汉至宜昌段高速公路的车辆通行费。2004、2005年楚天高速进行路面加铺沥青的大规模改造,共耗资近13亿元,其中约有近4亿元进入2004与2005年费用,其余转为固定资产,这直接导致2004、2005年各项财务指标异动,严重影响了公司的业绩。

    祝向军说,“加铺工程的结束,好比建了一条新路,而且这条路经历十多年碾压所形成的断裂等伤害路段得到有效处理,路基比新建的路还要好很多,未来几年的养护成本将大大降低。这样好的一条路,一定会给投资者带来丰厚的回报。从2006年公司半年报来看,正是由于成本费用的明显减少,楚天高速的利润出现大幅增长。”

    祝向军介绍说,到目前为止,公司加铺改造项目投资的90%已实现转固。可以说,在基本消化改造费用后,日后公司经营的风险已经释放,只可能是基本的维护保养,不会再出现大额的改造费用。另一方面,由于计重收费的实施,货车超载的现象大幅减少,也将有利于减少道路的养护成本。

    祝向军说,汉宜高速公路车辆通行费收费标准将进行适当调整,在现行客、货车车型收费标准和载货类汽车正常装载部分计重收费标准的基础上,按照10%的幅度调增车辆通行费。这将成为每年公司利润稳定增长的一个重要方面。

    据相关行业人士分析,由于大修已完工,2006年养护成本将大幅降低,预计2006年主营成本将比2005年减少9000万元,而2007年则无此部分支出。同时,加铺和大修工程的结束也意味着车流量恢复较高的增长水平。2008年,沪渝高速宜昌至重庆段将建成通车,沪渝线全线贯通,这将极大地促进汉宜高速车流量的增长。此外,2008年建成的武汉—荆门—宜昌公路对汉宜高速的分流也值得关注。另一方面,转固完成之后的楚天高速每年正常的维护等费用只占到公司经营收入的20%,今后几年,楚天高速将拥有巨大的现金流,作为主营只有汉宜高速公路的楚天高速来说,未来发展前景可期。