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纽银梅隆合并缔造全球最大券商
时间:2006年12月06日10:56 我来说两句  

 
财经博客 张军“国有制”的喜宴 艾葳2007年中国股市是属于散户的年代
来源:搜狐证券

  交易将在明年三季完成

  美国纽约银行当日宣布,将通过股票交换的方式以165亿美元收购梅隆金融公司。对于纽约银行而言,这项交易会让他们稳坐证券服务和结算业务的龙头。

  新公司名称将为纽约梅隆银行,旗下托管的资产高达16.6万亿美元。
同时,新公司还跻身全球十大资金管理公司的行列,其掌管的资产总额超过1.1万亿美元。

  这笔并购交易已经得到双方董事会的批准,但仍需得到相关监管机构和股东们的批准。预计并购交易将在明年第三季度完成。

  华尔街看好并购

  华尔街对于这次的并购交易十分看好。纽约银行股价攀升4.27美元或12%,4日在纽约证券交易所以39.75美元报收;梅隆金融股价也上涨2.73美元或6.8%,报收42.78美元。Prudentialsecurities分析师MichaelMayo表示,若是股市持续上涨,对于梅隆金融证券交易业务会是一大助力,股市每上涨10%就会增加梅隆金融1至2%的收入。

  双方合并后,纽约银行持股比例占63%,梅隆金融占37%。根据协议,纽约银行股东1股可换取新公司0.9434股,梅隆金融股东的换股比例则为1比1。

  公司发言人表示公司合并每年可以减少7亿美元支出。目前两家公司人数约有4万人,在未来3年内会裁减3900人。

  可能导致客户流失

  梅隆金融新任CEO鲍勃·凯利表示:“美国市场出现了大规模的整合,但欧洲市场则刚刚开始,这一过程将持续5年。然后将是亚洲……”对于这轮金融行业出现的整合风暴,银河证券首席经济学家左小蕾指出,“最近异常活跃的并购可能是这些金融机构考虑增强自身竞争力的结果。从成本角度而言,并购后两大公司能互相占有各自原先拥有的市场,而且一些交易平台也能共享。”

  左小蕾分析,“并购也会碰到一些障碍,尤其是文化上的,处理不妥当就会导致并购失败,最直接的结果就是导致客户流失”。她的观点认为,合并带来的结构、人员以及服务方式的改变,将导致客户的一些习惯被破坏掉,以致他们另求出路,找到更合适自己习惯的服务商。

  金融并购利弊难判

  美国两大金融巨头的并购引起了市场关注,巧合的是,俄罗斯对外经济银行、俄罗斯发展银行和俄罗斯进出口银行4日也宣布准备合并成新的俄罗斯发展银行,以增强对出口项目的国家支持,优化俄经济结构。在全球金融整合的风暴中,中国应该如何应对?同济大学世界银行研究中心主任彭运鹗对记者表示,目前全球的并购都在向银行业转向,而中国的金融潜力巨大,发展空间很大。9第一页314 最后页:

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  交易将在明年三季完成

  美国纽约银行当日宣布,将通过股票交换的方式以165亿美元收购梅隆金融公司。对于纽约银行而言,这项交易会让他们稳坐证券服务和结算业务的龙头。

  新公司名称将为纽约梅隆银行,旗下托管的资产高达16.6万亿美元。同时,新公司还跻身全球十大资金管理公司的行列,其掌管的资产总额超过1.1万亿美元。

  这笔并购交易已经得到双方董事会的批准,但仍需得到相关监管机构和股东们的批准。预计并购交易将在明年第三季度完成。

  华尔街看好并购

  华尔街对于这次的并购交易十分看好。纽约银行股价攀升4.27美元或12%,4日在纽约证券交易所以39.75美元报收;梅隆金融股价也上涨2.73美元或6.8%,报收42.78美元。Prudentialsecurities分析师MichaelMayo表示,若是股市持续上涨,对于梅隆金融证券交易业务会是一大助力,股市每上涨10%就会增加梅隆金融1至2%的收入。

  双方合并后,纽约银行持股比例占63%,梅隆金融占37%。根据协议,纽约银行股东1股可换取新公司0.9434股,梅隆金融股东的换股比例则为1比1。

  公司发言人表示公司合并每年可以减少7亿美元支出。目前两家公司人数约有4万人,在未来3年内会裁减3900人。

  可能导致客户流失

  梅隆金融新任CEO鲍勃·凯利表示:“美国市场出现了大规模的整合,但欧洲市场则刚刚开始,这一过程将持续5年。然后将是亚洲……”对于这轮金融行业出现的整合风暴,银河证券首席经济学家左小蕾指出,“最近异常活跃的并购可能是这些金融机构考虑增强自身竞争力的结果。从成本角度而言,并购后两大公司能互相占有各自原先拥有的市场,而且一些交易平台也能共享。”

  左小蕾分析,“并购也会碰到一些障碍,尤其是文化上的,处理不妥当就会导致并购失败,最直接的结果就是导致客户流失”。她的观点认为,合并带来的结构、人员以及服务方式的改变,将导致客户的一些习惯被破坏掉,以致他们另求出路,找到更合适自己习惯的服务商。

  金融并购利弊难判

  美国两大金融巨头的并购引起了市场关注,巧合的是,俄罗斯对外经济银行、俄罗斯发展银行和俄罗斯进出口银行4日也宣布准备合并成新的俄罗斯发展银行,以增强对出口项目的国家支持,优化俄经济结构。在全球金融整合的风暴中,中国应该如何应对?同济大学世界银行研究中心主任彭运鹗对记者表示,目前全球的并购都在向银行业转向,而中国的金融潜力巨大,发展空间很大。9第一页314 最后页:

  这轮并购风潮,对中国的影响很难以好坏去下结论。有利之处是,外资银行投资国内银行后,将带来新的理念和操作方法,可以改进中国银行业的经营方式,提升竞争力。弊端就是,在国内银行自身实力并不是很强大的时候,有丧失主权的危险。

  但是彭运鹗也提到,这种“丧失主权”的讲法也有不妥的地方。“在与同行竞争以及发展自身实力的时候,不能过于民族主义,这样从长远来看,不利于加强整体实力。”

  1+1>2

  贝尔斯登分析师大卫·海德勒将梅隆金融公司的股票评级定为“超越大市”,定价为每股50美元。对于纽约银行,合并将使其加强投资管理能力。1+1大于2,这个整体的能力要大于两个单一运营能力的总和。

  A.G.Edwards分析师大为·乔治并购后,将纽约银行股票评级定为“买入”,定价为每股38美元,并称并购将大大降低成本,整个管理层得到了提升,而且公司潜力也大大增加,公司运营能力将更加稳定。

  瑞士信贷分析师苏珊·R·卡特克将纽约银行评级定为“中性”,定价为每股36美元。从1998年4月,纽约银行觊觎梅隆金融公司至今已经过去了8年,但是两者的并购热情丝毫不减当年,合并具有战略意义。

  券商RyanBeck分析师杰奎琳·瑞芙斯将纽约银行股票评级为“超越大市”,定价为每股39美元。将梅隆金融公司的股票评级定为“大盘持平”。这个运营额为120亿美元,市值为430亿美元,资产为16.6万亿美元的组合能得到更多的盈利点。

  PunkZiegel分析师理查德·X·波福将纽约银行股票评级为“买入”,定价为每股42美元。这给美国金融企业敲响了警钟,StateStreet可能考虑与花旗集团或者JP摩根合并,而北方信托可能考虑与美国银行合并。

(责任编辑:吴飞)


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