英国《金融时报》12月2日发表文章认为,美元贬值对全球经济有利。文章摘要如下。
近年来,在全球经济强劲增长的同时,国际贸易失衡也达到了极其严重的程度,这加剧了美元的波动。美元贬值过快可能造成全球经济的不稳定。 不过,美元逐步贬值有助于解决贸易失衡问题。当然,这只是彻底解决问题的步骤之一。
一周来,美元汇率出现了剧烈波动。美元与欧元的比价下跌了3%,达到20个月来的最低点。
全球经济保持长期健康发展,需要美元有所贬值。简而言之,贸易失衡问题与各国过于依赖快速增长的美国需求有关。美国是全球唯一需求增长速度长期超过经济产出增长速度的大国,这大大推动了其他国家(特别是东亚国家)经济的发展。不过,这种刺激最终难以维持。
令人鼓舞的是,经济合作与发展组织在最近发表的报告中预测,需求的来源会变得更加均衡———欧洲和日本的需求会出现增长。
需求增长的来源不再局限于美国,加上利率可能出现的变化,两方面因素结合造成美元贬值。但是,全球贸易失衡问题不应通过美元大幅贬值来解决,美元汇率缓慢有序地下滑更有利于全球经济发展。
目前可能很难做到这一点。由于美国和其他国家间贸易不平衡的问题已发展到极其严重的程度,一旦有任何风吹草动,市场参与者往往反应强烈。
不过,运气好的话,稳定的局面也许能够维持下去:美国住房市场的发展正逐步放缓,失业率保持在较低水平,经济产出的增长幅度比过去有了提高。美联储现在必须让市场相信,美国经济是有弹性的,这样利率就会继续保持较高水平。
与此同时,亚洲国家不应袖手旁观。中国让人民币汇率盯住美元,该地区其他国家也经常对汇率实施干预。亚洲的央行应允许汇率更加灵活。它们担心汇率的变化会使自己在外汇储备方面蒙受损失,然而积累的外汇储备越多,最终的损失就会越大。 (责任编辑:王燕) |