中国入世,屈指算来已是五年。入世给中国的农产品(行情,论坛)市场带来明显的影响。从最近一两年农产品(行情,论坛)期货价格的表现上来看,入世给那些进口资源密集型、比较利益较低的农产品(行情,论坛),如大豆、棉花等品种带来的压力显而易见。

这就是为什么当玉米和小麦价格剧烈上升的时候,而棉花和大豆价格却在低位徘徊,因为中国每年要进口将近3000万吨大豆和350万吨的棉花,庞大的进口无疑会对中国的市场构成强大压力,而玉米和小麦我国的进口量很小,因此价格承受的压力要小很多。

    当国外廉价的农产品(行情,论坛)大量涌入国门的时候,中国本土的农产品(行情,论坛)生产必定遇到严峻的挑战,大豆就是一个最明显的例子。国际企业目前全面进驻大豆加工业,我国的大豆加工能力是7100万吨,实际加工能力只占总压榨能力的40%左右,国际企业收购并购我们的大豆企业,之后再进口国外的大豆,从整个产业链条全面掌控中国大豆市场。

    目前关于农产品(行情,论坛)市场是否为牛市的争论很多,看多者自然盯住了玉米的燃料乙醇概念,而看空也经常拿大豆的“30年库存高点”说事。实际上,我们在研究农产品(行情,论坛)本身的供求关系的时候,一定不能忽视中国入世以后给全球农产品(行情,论坛)生产和贸易格局带来的影响。比如,中国大豆进口自2000年开始超过1000万吨以来,每年都有一个持续的增长,棉花的进口也同样如此。从理论上讲,中国的大量进口,应该拉动国际市场的价格上涨,但是实际上在最近的两年当中,国际市场的大豆和玉米的比价从3.5:1跌到目前的1.8:1,大豆和棉花的价格反而长期低迷。中国几乎不进口小麦和玉米,但国际市场的小麦和玉米却涨到了天上。我们知道,前几年国际市场是通过价格的高企来抑制中国的购买的,以至于形成哪儿有中国买家的身影,哪儿的价格就暴涨的局面发生,难道现在国际市场突然之间变得“善良”起来了吗？其实不是那么回事。

    这几年虽然中国的大豆需求一再增大,但南美大豆产能的扩大减缓了世界范围内的供应紧张的压力。中国在入世以后,中国市场已经成为国际市场的一个重要组成部分,全球农产品(行情,论坛)市场在吸纳了中国市场因素之后也会做出一些重大自我调整来适应新的变革。

    中国缺的是土地和水,中国不缺的是劳动力,进口大豆和棉花,就相当于进口了土地和水；中国的劳动力把棉花加工成纺织品,纺织品的出口就相当于对外出口了劳动力,纺织品的贸易顺差弥补农产品(行情,论坛)贸易逆差,这样的局面挺好。

    但国际市场在对待中国的小麦和玉米需求的扩张上显然准备不足,美国玉米单产继续大幅度提高的潜力已经有限,同时南美虽然拥有广阔的土地资源,但是要转变为实际的玉米生产产能也非一朝一夕可以解决,国际市场只有通过价格的节节上升来平抑来自世界各地强烈的需求。

    与历史上几次农产品(行情,论坛)超级牛市不同的是,此轮农产品(行情,论坛)上涨并不是起源于供应方面的短缺,虽然同样表现为供需关系的紧张,但目前紧张的供需关系背后是中国入世以后给全球农产品(行情,论坛)市场带来的变革。因此,我们可以在未来的两到三年当中预期一轮轰轰烈烈的农产品(行情,论坛)超级牛市的出现。