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次新股过度炒作带来急跌 个股泡沫不掩整体价值
时间:2006年12月08日09:05 我来说两句  

 
财经博客 张军“国有制”的喜宴 艾葳2007年中国股市是属于散户的年代
来源:搜狐证券

  昨天深沪两市大盘午后跳水,沪指刚创下新高就跌回原位,多头被打了个措不及防,收出50点的上影线。由于前一个交易日市场曾出现急跌企稳的走势,高位的连续震荡使投资神经极为紧张,但我们还不能据此认为大盘已经见顶。

  昨日尾市宏达股份、北辰实业快速跌停,中国联通等十几只股票也在收盘前半小时被打开涨停板。市场“跳水”主要来自以下几方面压力:首先,投资者担心近期的上涨速度过快引发调控风险,纷纷抛售;其次,沪综指创下新高,市场热点自大盘蓝筹股向交通运输、科技板块大面积扩散,而两市成交量在连续放大后开始萎缩,投资者担心2200点之上,后续资金不能有效跟上,市场面临获利回吐压力;另外,近期601开头的大盘蓝筹股表现抢眼,引发投资者对昨日发行的大唐电力的申购热情。

  但最终的做空力量,还是来自于北辰实业、上港集团、招商轮船过度炒作后急跌的示范效应。以北辰实业为例,近20个交易日连续上涨,市盈率达到40倍,已远离价值区域,泡沫破灭只是时间问题。同样的情况也发生在近期被游资恶炒的上港集团上。龙头股下跌对市场人气造成了直接打击。但应该看到,过度投机仅仅只是个案,并且高度集中于新发行的大盘蓝筹股上,而目前大量的蓝筹股仍处在合理的估值区间之内。从深层次的原因来讲,近期新股被大幅炒高,还是由于大盘股发行有限,造成场内稀缺效应,引发市场哄抢。因此,管理层的调控措施可能更多从供给入手,而不会过多对市场进行干预。实际上,广深铁路发行可能已经提示了这一动向。

  不过,股市的财富效应将继续引导增量资金入市,市场的发展趋势仍会延续。在连续短时间内发行超过百亿的大盘基金后,昨天嘉实基金宣布认购期仅一天。当然,过度发行对基金发展也是一大考验。而从另一面来看,只要证券市场继续维持良性发展势头,只要市场上大部分优质上市公司没有出现高估,有15万亿的居民储蓄做后盾,资金供给应不足虑,市场不断创新高将成为常态。

  从操作层面讲,在北辰、上港急跌的影响下,近日市场会有一定震荡。相信随着市场投资者羊群效应的扩散,今日开盘后卖盘会更为踊跃,从而对整个地产和交通运输板块产生负面影响。但这不会对行情形成致命一击。昨天仍有9只个股稳稳封在涨停板,显示有资金对后市继续看好。今日盘中如果再度出现急跌,如营口港一类的低估品种将面临低位买进的机会。


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