正常调整还是即将见顶？

　　尽管银行股奋力拉升，但在个股集体下跌的情况下，昨日大盘依然未能避免下跌的噩运，上证指数暴跌63.11点，最终收在2100点之下。

　　昨天，大盘一开始就显示了下跌的迹象。上证指数直接以2133.35点向下低开23点，其中，前期龙头股北辰股份以跌停开盘，而招商轮船也低开3个多点。两市股指一路下滑，上证指数下跌超过50点。不过，银行股及时站了出来。工商银行一度涨幅超过3.12%、中国银行涨幅也在2%以上，在两个龙头的率领下，整个金融板块涨幅超过2%，股指也在11点时翻红，实现了超级逆转。

　　然而，即使工商银行和中国银行的权重再大，也不足以抵挡整个市场的下跌。午盘后，受个股普跌以及地产、钢铁股回调影响，大盘再度快速跳水，１２００多只股票暴跌，沪指收盘最终跌破2100点。

　　连涨14周后，终于在本周停止了连续上涨的步伐。本周最终收于2093.64点，较上周下跌0.40%。不过，由于本周曾经一度盘中突破2200点大关，周K线上因此收出了长长的上影线。

　　本周市场最为疯狂的还数成交量的急剧放大。沪市本周合计成交了2841.75亿元，平均每个交易日成交金额达568.35亿元，特别是本周三，两市成交将近1000亿元，创出了A股市场的历史新高。

　　本周的成交量总和是创出了新的周成交历史记录，显然交投的程度是达到了阶段性疯狂的程度，市场资金正在大规模的进出。同时本周已经连续4天调整，最大跌幅已经超过了200点。高位的巨量调整，是牛市中的正常回挡，还是即将见顶呢？而在这样的调整中，哪些个股将最为受伤，哪些个股又会是买入的机会呢？今日我们将请分析师为你作答。

　　机会

　　特色医药股有望脱颖而出

　　江苏天鼎 甘丹 随着市场的宽幅震荡，不少个股也出现了较为明显的回落走势，但医药股板块却不时出现黑马，本周的同仁堂、普洛康裕、华兰生物等个股先后出现异动，这说明了医药股板块已成为新增资金重点建仓的对象，投资机会值得关注。

　　我国医药生产企业的研究、开发新产品的能力迅速提升，从而有望给相关医药生产企业带来新的具有\"杀手级\"的产品，比如说通化东宝、岳阳兴长、兰生股份、西藏药业等相关上市公司。另外，产业政策、行业发展新特点也赋予医药行业出现新的产业亮点。比如万东医疗、新华医疗、东软股份等为代表的医疗器械类上市公司，投资者密切关注。

　　业绩成长股将走向前台

　　江苏天鼎 甘丹 新基金可能会不再大举进入到目前估值合理但涨幅过大的银行股、地产股，反而会重点关注成长性良好的业绩增长主题。毕竟成长才是支持股价永远不变的主题，而在前期大盘股疯狂之时，不少业绩成长的股票走势呆滞，如中小板的新股孚日股份、鲁阳股份、中材国际、雪莱特、獐子岛，以及主板的厦门国贸、龙溪股份、.html轴研科技、沈阳机床等个股成长性均十分突出，有望从震荡中酝酿一波新的行情，可重点关注。

　　3G板块将反复走强

　　深圳私募基金操盘手 吴国平 从基本面来看，3G牌照发放在即，对该板块构成直接利好，对运作其中的资金来说十分有利；只要牌照没有发，该板块的行情就不会完，建议关注龙头性个股，如中国联通、中兴通讯、大唐电信、中创信测等。

　　中小板块酝酿报复性行情

　　深圳私募基金操盘手 吴国平 自10月以来，中小盘个股无论从涨幅和上涨时间都远落后于大盘股。尤其是小盘股各项指标均没有超买的迹像。建议关注其中基本面良好、成长性良好、股价又没有怎么涨的股票，如粤水电、宁波滑翔、中钢天源、.html三花股份等市盈率不到20倍的低市盈率个股。

　　风险

　　业绩透支的疯涨股

　　深圳私募基金操盘手 吴国平 \"市场中涌现出了类似北辰实业、招商轮船这样的疯狂品种，这在一定程度上确实可以起到继续刺激市场的作用，但再怎么疯狂也势必有个度，很可能出现在疯狂中死亡的走势，因此，面对它们，要做的就是欣赏。\"\"冷静对待这些股价严重透支业绩的个股。\"

　　被边缘化的小市值股

　　大通证券 董政 从前期的走势来看，每一次调整都在3至5天完成，而每一次调整后市场的板块热点都有变化。目前再次调整，前期个股普涨的局面可能因为此次的调整而发生变化，那些不被市场关注的非主流股票有可能再度成为\"二?八\"市场中的弱势品种。操作上，建议主动减持业绩预期不好的小市值股票，如网络概念、次新股及中小板股票。

　　热门板块中的纯概念股

　　中证投资 徐辉 普涨造成了所有股票的快速攀升，一些估值无法和当前市场价格匹配的股票也大幅上涨。但当年底业绩公布的时候，人们会发现，它们的价格太高了。当前这部分股票主要来自于微利股、亏损股和实际盈利增长与股价所蕴含的增长率不匹配的股票中。比如地产股是近期热点，由于概念炒作资金的介入，近期地产股普遍暴涨，但投资者应该有个股分化的思想准备。一方面，以万科为代表的优质地产龙头调整的空间会比较小；另一方面，确定性较差的、依靠概念起家的地产股，其调整的幅度可能就要大些。

　　类似还有３Ｇ板块，多数个股只是炒概念，真正能受惠其中的恐怕只有中兴通讯等龙头股。

　　牛市未见顶

　　政策支持 下跌空间不大

　　本周四，上指冲高见到2206.51点之后，市场就风云突变，大盘更是在昨日受到重挫，大跌63.11点，周K线图显示，大盘收出了一颗高位倒T字星，成交量也放出了天量，这表明市场进入调整几成定局。种种迹象表明，此次调整并非牛市已到头，而是一个小级别的调整。

　　首先，对于A股市场步入牛市的说法，基本上没有人否定。而且这个牛市还只是刚启步。其原因就是，人民币升值、中国经济快速发展、证券市场制度变革、价值投资成市场主流等给市场带来的巨大潜力，也支持着A股市场持续走牛。

　　第二，目前市场处于人民币升值、上市公司业绩处于历史最好水平、整个市场动态市盈率只有26倍左右，庞大的资金纷纷都盼着市场有一个像样的调整，以拣便宜筹码。这种客观存在的事实，决定了市场一有调整，就会有更多资金纷纷涌入，因而市场即使本身欲彻底整理下，恐怕都难遂愿。

　　第三，而从8月7日的1547点上涨至2206点，主要是大盘蓝筹股主导的行情，昨日大盘蓝筹股纷纷转入调整之中，这也说明了此次调整更多是对1547点-2206点的修正，其调整的幅度不过两百点空间，即市场很可能在2000点附近就会见底。昨日，市场已见到2093点，再下跌的空间并不大。

　　资金丰裕 调整就是机会

　　昨日,记者从国泰君安成都建设路营业部发现，其柜台开户十分拥挤，不少投资者不断向工作人员领取开户表。而当记者问起一位正在填表的先生：\"今天股市这么个跌法，你还开户，不怕套吗？\"这位先生边填边回答：\"既然股市已走牛了，下跌就是最好的买股票机会。\"近期基金发行也可以得到印证。进入十二月份，基金发行进入一个高峰，发行规模上百亿的就有好几只，从发行情况来看，可以说超出所有基金管理公司的想象：特别的好。基本上发行期都大大地缩短，有的上百亿元的基金，一天就发行完毕。这也说明看好股市未来的场外资金之多，超出人们想象。正是由于有这么多的资金看好股市未来，股市的调整幅度就不可能有多深、调整时间也不可能有多长。

　　此外，从境内外众多机构发表对即将来临的2007年A股市场的看法来看，基本上都是十分乐观，认为机会远远大于风险。这也使得此次调整难以成为阶段性或中级调整的可能。因此，此次调整很可能是以宽幅震荡、上窜下跳的方式把筹码洗一遍，然后再冲击历史高点--2245点，且时间不会太久。

(责任编辑：陈晓芬)