《窝轮速递》恒指上周五（８日）再出现「半日急跌、尾市跌幅略为收窄」的市现，中移（０９４１）下跌１﹒８％，多只重磅股亦回软。事实上，过去两周计算，恒指有４个交易日出现波幅大、且回落，先在对上两周，在１１月２８日不寻常下跌５６５点，在１２月１日下跌２７０点，其后在上周四（７日）及周五，分别下跌１８３点及１０３点。 以上反覆市况的启示有三，其一，是自恒指在１１月２３日高见１９４０４点后，开始作出调整、但呈反覆回落，近日，却发现部分好友积极买入汇丰（０００５）、海油（０８８３）、工行（１３９８）、以及中移等认购证捞底，当中，由１１月２４日至１２月７日，约有１﹒５亿元净流入汇丰认购证，约有９２００多万元净流入工行认购证；惟当恒指作出调整或呈不寻常的下跌，好友只宜动用小注利钱进场，甚至持盈保泰为上。 其二，当恒指走势极反覆，这亦反映早在５个多月进场的中线股票投资者，或开始食胡，恒指过去５个多月累积升幅４２００点，如愈早期进?⒊植致蛉氤杀净蛴停彼茄奂惴峄蛑幸瞥使裂梗辞阆虿晃始酃粱跫醢酰缰幸平毡闶芑窭僚掏侠郾硐帧? 其三，近日大市反覆、轮场成交却多，继大笨象汇丰在周三（６日）以大成交回落后，上周四及周五，中移亦以大成交回落，走势一浪低于一浪，建议好友宜调减炒轮资金。由１１月２４日至１２月７日，总计约有４亿元净流入整体认购证。 当个别窝轮「急上车、急落车」而变得波动，原因是，当好友急急买入股票认购证后，个别庄家便要急急买入正股对冲，反之，好友眼前市势不顺而急急沽出股票认购证后，庄家便要急急沽出正股减持对冲要求；当市场资金「急上车、急落车」的步伐，增加窝轮杠杆效应受来正股波动的潜在风险，好友买轮需求亦令国信（０７２８）、中化（０３８６）、建行（０９３９）、和黄（００１３）等场外期权引伸已上升，尤其当现临近圣诞假期，如正股持平而投资者需要持仓过圣诞，则持仓前，必须要计算正股走势变化，能否弥补持仓来自时间值损耗及引伸变化。 资料可参考比联网页ｈｔｔｐ：╱╱ｗｗｗ﹒ｋｂｃｗａｒｒａｎｔｓ﹒ｃｏｍ﹒ｈｋ。《比联认股证提供》 ※ 截至２００６年１２月６日止，ＫＢＣＦＰ及╱或其联属公司持有中化、工行、和黄、以及 国信相等于１％或以上之市场资本值的财务权益，并无持有本文所提及其他上市股份相等于 １％或以上之市场资本值的财务权益。作者声明：在本机构、本人所知情的范围内,本机构、本人以及财产上的利害关系人与所述文章内容没有利害关系。本版文章纯属个人观点,仅供参考,文责自负。读者据此入市,风险自担。 | 
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