银河证券 王百炼

　　上周五，沪市大盘一度大跌62点，而本周一大盘却并未承接前期大跌趋势而出现恐慌抛盘，相反，上海市场仅仅小幅低开8个点，以2085点略微低开之后即快速展开大幅反攻，场外源源不断的新资金以及场内抄底资金迫不及待的介入，使得大盘出现了单边强劲上扬的格局，从而推动周一大盘不仅全部收复周二至周五四个交易日高位调整的失地，同时以998点以来的最大阳线86.86点再创五年多来的收盘新高。

　　虽然成交量出现萎缩迹象，而且个股出现了少见的集体普涨，其中包括一些低价股纷纷涨停，但我们还是不难发现，绩优高成长蓝筹板块依旧成为市场大幅走高的中流砥柱，尤其是超级大蓝筹工商银行的领先走强和中信证券等高成长个股的快速涨停，对市场的再度上扬和人气的重新聚集起到了重要的带动作用。这充分说明目前市场还是处在一个非常理性、良好、稳健的上扬格局之中，这些受价值投资主导和追捧的主流板块，后期依旧是大盘不断创出历史新高的生力军。

　　绩优成长蓝筹是主流

　　分析周一盘面，虽然金健米业、北大荒等低价农业板块开市不久即纷纷涨停占据了涨幅榜前沿阵地，同时一些二三流低价股也占去了涨幅榜不少席位，但这些个股一是成交量显得较为有限，同时这些个股在上周的回调中基本都出现过连续大幅度的杀跌，而且跌幅明显超过绩优蓝筹类个股，显示参与这些个股的资金持股心态并不稳定，短线投机的迹象非常明显。

　　我们注意到，中信证券调整三个交易日后再次以涨停阳线形成全新突破的超强势、工商银行高位整理两周之后再次创出历史新高、万科以涨停大阳线形成一阳吞三阴的K线组合，再次使绩优高成长蓝筹股受到全面的追捧，使得牛市中的价值投资理念始终成为市场主流。同样，在上周大盘的持续大幅震荡调整中，绩优高成长蓝筹板块的跌幅明显小于大盘，显示出这一板块非常良好的抗跌性。尤其是贵州茅台、泸州老窖这样的消费升级板块，基本没有跟随大盘下跌，说明目前市场长线价值投资者对这些具有业绩和成长性支撑的个股持筹心态非常坚决，这也意味着即使后期出现调整，也不会改变这些投资者对大牛市行情持续下去的信心。

　　从市场主流板块的长期趋势分析，即使绩优高成长的蓝筹板块涨幅显著大于二三流的中低价绩平绩差板块，但这些个股仍将在价值投资大旗的引导下，一如既往地将该板块的牛市进行到底。因此，对于长线投资者来说，始终要将价值投资进行到底，而且要坚持以绩优高成长蓝筹板块作为自始至终的目标。而明显受惠于人民币长期稳定升值的房地产、金融板块，受惠于证券市场长期走牛和高度的活跃的证券业，受益于宏观经济持续高速发展的酒类、商业等消费升级板块以及有色金属、资源、新能源、交通运输板块，受到国家长远发展规划全面支持的工程机械、信息网络、3G板块、农业板块等，不仅过去是、现在是、而且在将来整个大牛市的全过程中，都将是市场长期走牛的主流板块。毫无疑问，这些板块值得投资者长期介入和持有，每一次快速调整，都是买入的最好良机。尤其是大秦铁路、潞安环能、歌华有线等这样一些并没有被市场大肆拉高的绩优高成长蓝筹板块，值得中长线投资者积极关注。

　　二三线股补涨是必然

　　对于一个完整的大牛市行情，“一九”或者“二八”现象不应该是长期的。在大盘经过长途跋涉从998点上攻到了2200点、甚至2300点、2400点之后，绩优高成长蓝筹板块的价格也被推到了一个历史上不多见的高度，其内在价值在短时间内被市场充分挖掘出来之后，其价值投资在一个阶段可能会出现泡沫并逐渐走向价格投机，就需要进行适当的调整以清洗这些泡沫。这个时候，以价值投资为主流的市场就需要有价格投机来丰富和完善，这样才有利于市场巨大的、源源不断的资金寻找到新的突破口，以此来延伸和深化牛市的格局，这样才是一个完美而且完整的牛市。

　　当然，价格投机的适度活跃并不是要回到1996年至2000年那轮牛市行情乱炒一气的疯狂投机为主流的境地，即使二三线低价板块的快速补涨，也是一定摇依附于这些个股的未来价值和成长性的发现之上的。象周一金健米业和北大荒的再度急匆匆涨停，不能说只是简单的低价补涨，而是以新农村建设这个政策基础作为强力依托的。因此，对二三线低价股的参与，一定要以政策支持、政府引导和推动作为选择的依据。尤其是那些业绩较差的三线股，一定要有实质性的重大资产重组作坚实的支持，才能参与其中，绝对不能抱着侥幸心理去博那些不确定性的绩差股。基于此，象新农村板块、房地产、有色金属、资源、新能源、消费升级等热门成长板块中的二三流上市公司，可以作为参与投机的较好品种。

(责任编辑：郭玉明)