在上周末放量长阴的情况下，周一深沪股市再现波动巨烈走势，深沪股市双双收出缩量长阳线。此种市场轨迹对于投资者而言自然是一会大喜，一会大悲。笔者认为此种高位区的激烈震荡正说明机构资金博弈正在加深。

　　产生此种走势的原因笔者认为主要是主力资金在高位离场不利，同时基金发行规模创下世界纪录所致，嘉实基金一天400亿元的发行量说明新基金的发行已达到一个前所未有的繁荣局面，正是资金的源源不断，使得市场投资者对于未来行情期待较大。

对于老主力而言，在此高位如果能够顺利减仓或出仓自然是年终一大战略，而对于新基金而言，成立后3－6个月的契约建仓期才刚刚开始，市场是大幅度向下，还是新主力机构顶风而上，自然加重了这种博弈的力度。

　　从目前技术层面来看，深沪股市离历史新高较近，而此次博弈的结果很难以指数上涨或下跌来定输赢，因为指数即使创出历史新高，其众多品种位于上证1100－1500点的价位已很难在年内改变，而年初持有此类品种至今的投资者自然是亏损严重，而年度涨幅较高的品种如果能够在此减仓出局自然是最大的赢家；对于新基金机构而言，选择什么样的品种建仓也是较大的问题，毕竟价值型的股票已经涨幅巨大，不涨的自然是绩差绩平股，而一旦市场在高位筹码松动，其基金持有人较高的预期加上较高风险区域的建仓，将很难使得新基金机构实现超市场利润，也可能面临巨大的赎回压力。而作为市场投资者，对于目前技术看点，笔者认为应该多加关注资金成交量的变化，即然上证在此区域5天成交近3000亿元，大盘即使创下新高，带着这些筹码全线上涨的概率却非常之低；而一旦未来成交量不能保持强势，则要小心此区域的阻力作用。目前周一上海单边市场较之前期已出现了大幅度萎缩，这种上涨观察成交量就成为重中之中。

　　市场博弈仍在加深，但成交量的萎缩显示近期的上涨基础仍待考验，而在成交量萎缩、市场博弈加深的市场背景中，关注年度调整充分、经营业绩稳定的小盘类潜力品种可能将成为阶段性获取市场利润的较好路径。