《经济通专讯》利福国际(1212)与苏州工业园区城市发展公司组合营,以在苏州工业园成立一家百货商店;中银国际认为,上述合作对利福发展有利,相信于苏州的新百贷商店可成为利福于2010年后的主要增长动力。 报告指出,虽然目前利福仍未透露有关合作的具体条款,包括作价及入股比例等,暂未能评估合作计划对利福财政上的具体影响。 不过,该行认为,以利福目前坐拥18亿元的净现金,应有足够财政能力应付合作计划所需资金;而随着集团于上海的久光百货盈利贡献增加,亦可抵销苏州工业园百货商店开首出现的亏蚀;再者,以上海久光百货只需2年可达收支平衡,相信苏州百货商店不会拖低利福盈利。 因此,中银国际认为,利福内地业务的盈利贡献将日益增加,预期利福与内地零售股例如百盛(3368)及金鹰(3308)的估值差距将收窄,现时其约25倍的市盈率亦不算高。 该行维持予其「优于大市」评级,目标价24﹒58元。(jl) *编者按:本文只供参考之用,并不构成要约、招揽或邀请、诱使、任何不论种类或形式之 申述或订立任何建议及推荐,读者务请运用个人独立思考能力自行作出投资决定 ,如因相关建议招致损失,概与《经济通》、编者及作者无涉。 作者声明:在本机构、本人所知情的范围内,本机构、本人以及财产上的利害关系人与所述文章内容没有利害关系。本版文章纯属个人观点,仅供参考,文责自负。读者据此入市,风险自担。 |