年终特刊·新国富论

　　本报记者 张立伟

　　从金砖四国到新钻十一国：寓言还是现实

　　这是有史以来财富转移最快的时代——一个国家的崛起或者陨落可能需要几个世纪，而在全球化的今天，可能只有几十年，或者更短。

　　五年前，美国高盛公司经济研究部主任Jim O'Neill为世界财富转移提供了新的坐标和想象，他提出了包括中国、俄罗斯、印度、巴西在内的金砖四国(BRICs)。根据该报告，中国的经济规模将于2041年超过美国，印度将于2035年赶过日本，俄国将于2030年赶过欧盟。到了2042年，金砖四国将超过当今的七大工业国美日德英法意加的总和。

　　过去5年，这四个国家中验证了Jim预言的开头并给出了前进的速度。现在，Jim将目光投向更多的新兴国家，在他眼里，一个“新钻十一国（Next-11）”浮现。

　　但也有质疑的声音，在深度全球化的新语境，一国经济的增长面临的变数太多。金砖四国或者新钻十一国，背后隐藏着更深的逻辑和现实的问题。

　　转移的财富增长极

　　在近日有关金砖四国概念推出5 周年的总结报告中，Jim认为，五年来金砖四国在全球GDP 中的比重已经超过了10%；对全球增长的总贡献率一直保持在30%附近；中国已经成为全球第四经济大国。“我们目前认为，到2035 年，金砖四国的经济规模可能超过六大工业国。”

　　金砖四国的增长已经对金融市场产生了重大影响——在某些市场中甚至占据了主导地位。而大宗商品市场一直而且仍在受到中国和印度需求的推动，俄罗斯的供应则对能源市场产生着重要影响。人民币无可非议地成为外汇市场的热点，巴西雷亚尔在过去两年中大幅升值。在俄罗斯危机发生不到十年之后，其外汇储备规模达到2800 亿美元左右——超过欧元区的总和。

　　因为美国经济处于放缓这一众所周知的趋势，人们对金砖四国是否如预言那般感到疑虑。Jim认为2007年确实可能会出现“令人兴奋的放缓”，但他将降速的步伐作为新的出发，“2008 年全球GDP 增长率（4.3%）将超过2007 年（4.1%），美国经济可能出现的改善是其中一个相当重要的原因。”他预测，金砖四国的经济将再度走强，四国的增长率稳定在8.5%。

　　就在“金砖四国”的概念从资本市场走红，高盛适时推出了“新钻11国”——成长潜力仅次于金砖四国的11个新兴市场，包括巴基斯坦、埃及、印度尼西亚、伊朗、韩国、菲律宾、墨西哥、孟加拉国、尼日利亚、土耳其、越南。

　　高盛认为，2005年金砖四国加上新钻十一国的GDP总和，仅有G7国家的1/4。但到2035年，这15个国家将超越G7国家，成为未来的经济领袖；到2050年，新钻十一国的GDP总和将成长11倍，达到相当于一个美国或四个日本的规模。

　　同样是这份报告负责人的Jim强调，11国名单是根据劳动力成长、资本存量与技术成长三项指标推估国内生产总值增长率而得出的，这些国家的共同点是人口众多的新兴国家。

　　寓言还是现实

　　尽管“金砖四国”和“新钻十一国”已成流行术语，但全球也不乏不同的意见。

　　技术进展、资本存量和劳动力的同步增长，是高盛预测金砖四国和新钻十一国经济增长的关键变量。而只有在有效经济政策和稳定总体经济环境、强而稳定的政治体制、开放的经贸、高教育程度，这四个条件同时具备的条件下，预测才算数。

　　许多人认为，“金砖四国”较低的经济自由度对其未来的经济增长具有不利影响。它们在经济自由、司法清廉、市场机制等自由市场基石方面，仍无法和发达国家相提并论。同时也受制于未来国际政治经济形势的整体变化。

　　而中国面临的包括社会发展相对滞后，市场体系有待进一步完善，收入分配差距扩大，内需过低，能源问题紧张，环境问题突出，大量的农村剩余劳动力需要转变，粗放经济增长方式转变等问题，使未来的经济增长存在一定的变量。

　　有更多人看到了“金砖四国”和“新钻十一国”与美国经济的相关性。繁荣很大程度上源自美国弱美元政策导致的全球流动性泛滥和美国持续的需求增长的观点，并不是少数。

　　在10月份接受本报采访的时候，Jim也坦言，“如果美国经济增长削弱或放缓的话，整个金砖四国的故事就会随之消亡。” Jim说，市场可能存在两大风险：其一，通货膨胀率意外上升；其二，西方保护主义的威胁依然存在，这对于金砖四国的影响尤为重要。

　　2005年初德意志银行的研究报告指出，直到2020年美国仍将是全球唯一超强，美元也仍将是最主要的货币。印度裔英国籍的诺贝尔经济学奖得主沈恩(Amartya Sen)在谈到印度和中国时，就很看衰印度，他认为印度的两截式极端社会结构，将使印度不会有“可共享的持续经济扩张”。而中、俄、巴西，也都挑战极多。

　　中国和印度同样面临经济增长过热和通货膨胀风险。英国《经济学家》杂志认为，印度通货膨胀率已经飙涨到接近7％，远高于亚洲平均值的2.5％。俄罗斯的快速增长得益于石油价格的长期走牛，随着油价的回落，在享受财富流入但没有进行经济结构调整的俄罗斯，未来的发展十分乏力，而其通胀率也高达6%左右，巴西则为8%。

(责任编辑：悲风)