《窝轮速递》恒指继续日升、日跌，港股成交额降至３７１亿元。接近圣诞假期，虽然，之前已多次建议好友入市要多番留意大市波动及反覆的潜在风险，要三思而后行及减少炒轮资金，但昨日（１２日）轮场成交额约维持９３亿元。

除了昨日分析的汇丰（０００５）认购证外，投资者较倾向增持的分类证是工行（１３９８）认购证。昨日，工行证占整体窝轮成交比重约９﹒４％；若由１１月２４日至日前，总计约有９５００多万元净流入工行认购证。从正股走势看，工行呈「慢上」格局，外资行予其１年目标价分别界乎３﹒６５元至４﹒６０元，该股阻力４﹒２０元，正股支持４元。若从波幅看，工行波幅持平，３０天历史波幅约维持３１％，而工行场外期权引伸波幅约２５％至２６％。 如配合分析工行走势及波幅计，分析其潜在风险及回报，工行股价「慢上」、波幅持平，即使投资者坚持入市留意工行认购证，策略有二，其一，只宜动用小注利钱，减少炒轮资金；其二，宜采取沽出较价内证、再将利钱掉仓至轻微价外工行认购证，如两轮年期相近，较价内证面值将高于轻微价外证，藉着沽一买一先取回本金。选轮的考虑，宜集中留意中年期、低街货、贴价工行认购证，原因是中年期、贴价证对时间值损耗将低于价外、短轮，而低街货证潜在表现或相对较低于受热钱左右。 顺带一提，行使价４﹒１９８元、明年４月到期的工行认购证６１００，昨日街货达３２３球（球等于百万份），街货占发行比重约８７﹒８％；我们已申请再发行，再发行证将在下周一（１８日）上市，新轮上市前，６１００轮价潜在表现较受市场情绪及正股变化左右。如投资者持有高街货工行认购证、已获帐面回报，且有意掉仓至中年期、低街货、贴价工行认购证如４８７３，４８７３行使价４﹒１８８元、明年６月到期，街货约２﹒４球；重申，以上只是从街货出发的技术掉仓、却并非对工行后市持有相当的看法，始终个别股票现时变化受热钱影响，加上接近圣诞假期，如值搏不足，宜先观望。 资料可参考比联网页ｈｔｔｐ：╱╱ｗｗｗ﹒ｋｂｃｗａｒｒａｎｔｓ﹒ｃｏｍ﹒ｈｋ。《比联认股证提供》 ※ 截至２００６年１２月８日止，ＫＢＣＦＰ及╱或其联属公司持有国寿、招行、中行、中化 、工行、交行、和黄、以及国信相等于１％或以上之市场资本值的财务权益，并无持有本文 所提及其他上市股份相等于１％或以上之市场资本值的财务权益。

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