本周三,香港证监会发布了一条处罚公告,暂时吊销瑞士信贷香港公司一位交易员的牌照。究其原因,原来是3年前的一桩旧案。

    此事需回溯到2003年11月28日。

瑞信的可转债交易员Stephane Hug接到日本大和证券的一通电话,原来是东京证券交易所的上市公司SLM将发行一只可转债,由大和证券主承销,按市场惯例,主承销商想向Hug了解瑞信的认购意向。次一交易日,Hug即在东京交易所卖出20.4万股的SLM股份,价值约23万美元,此后该可转债将发行的消息才对外公布。香港证监会由此认定,Hug的行为已属于内幕交易,决定吊销其牌照4个月。

    据悉,这位Hug先生卖出的是瑞信的持股,并没有取得个人利益,但此事曝光后,瑞信香港已把他停职停薪一个月,并对他施加罚款,原本40万美元的年终分红也泡汤。Hug先生可谓因小失大。此外,瑞信香港还将Hug通过内幕交易挣得的56000美元利润全部捐献给慈善机构。这笔买卖,最终没有人从中获益。

    据了解,这笔交易发生在东京交易所,当事人其实没有违反香港的证券法规,但由于Hug是在香港持牌的从业人员,香港证监会认为其行为虽然不违法,但却违反了香港证券从业人员的职业操守。

    香港的监管机构除了像这样“多管闲事”,有时还“吹毛求疵”。今年1月,香港证监会吊销了经纪公司利高证券的权证经营牌照和该公司经纪人卢大华的经纪资格。原因是2001年10月29日至2002年7月16日期间,3只在港上市的认股权证交易异常,调查发现是利高证券的一名机构客户在以高于正股的价格购买认股权证,这是明显不合理的操作。经纪人卢大华虽然感觉奇怪,却没有提醒客户注意投资风险,继续接受客户的交易指令,甚至没有对下单人士的身份进行核实。香港证监会由此认定该经纪人失职,认为经纪人应有责任保障客户的利益。

    联想到2004年,香港廉政公署检控创维数码前主席黄宏生挪用公司4800万港元,内地市场轰动一时,不少人士觉得香港监管机构未免有些“少见多怪”、“小题大做”,董事长动用公司账上的资金虽不能说天经地义,在内地却已是司空见惯。至于打探小道消息、内幕交易,在A股市场已是常态；客户自己交易失误,却责罚经纪人没有提醒的情况倒是不多见。

    考虑到内地的监管机构处理大案要案已经分身乏术,无暇顾及这些鸡毛蒜皮的小事,有业内人士支招：加大执法力度,提高犯罪成本,在全社会范围内形成“执法必严、违法必究”的理念,使得证券从业人员不至于因小失大。