天津一汽丰田是公司利润的主要来源三季报显示公司1-9月共销售汽车146,727辆，同比增长3.86%；主营业务收入607，791万元，同比增长17.9%。

　　实现净利润30，747万元，同比增长105.8%。

公司主要净利润来源是30%的一汽丰田股权的投资收益，由于丰田新车型锐志、皇冠的热销，导致公司业绩大幅增长。其投资收益约占净利润的80%。未来随着丰田逐步加大在中国市场的投入，预计业绩还会保持高速的增长。

　　自主品牌轿车“威志”面临较大压力经济型轿车市场是竞争最为激烈的市场之一。公司本部的夏利，威姿，威乐等车型由于推出时间较长，经过多轮降价，盈利空间已经不大。因此公司推出了自主品牌轿车威志主打家庭用车市场，目前其最低5.8万的售价相对竞争对手偏高。预计今明两年，将有多款经济型轿车投放市场，未来对威志的销售会造成很大的压力。

　　维持“推荐”评级预计公司06年、07年、08年的EPS为0.20元，0.25元，0.32元。我们对一汽丰田的持续成长抱有信心，并且预计公司可能会有定向增发的意向，因此维持推荐评级。