□本报记者 吴琼

    汽车整车销量今年呈前后高、中间低的马鞍形格局已经确定,全年持续保持增长的汽车股也成了年末资本市场焦点之一。

据Wind资讯统计数据显示,11月至昨日收盘,3只汽车类股涨幅超过40%。其中上海汽车、长安汽车、宇通客车、一汽夏利、一汽轿车、江铃汽车等涨幅较佳。机构投资者和分析人士认为：汽车内主流企业保持了利润和销量的增长,预期明年仍将维持这一增长势头；并预计随着中国汽车出口数量的增加、自主品牌产品的增多,部分汽车类公司的盈利能力可能会得到提升。

    增长持续 效益回升

    统计快报显示,汽车行业盈利能力回暖：今年前9月全国汽车行业规模以上企业累计实现主营业务收入11060.87 亿元,同比增长29.08%；实现利润总额544.65 亿元,同比增长48.87%。此外,汽车业财务状况良好,应收帐款增幅低于销量和收入增幅：9 月末全国汽车行业规模以上企业应收账款净额为1663.85 亿元,同比增长14.56%。

    “今年汽车业销售增长较为喜人：前11个月,国内汽车产销分别为70.13万辆和68.90万辆,同比增长32.71%和24.94%,较10月有较大增长。”上海市信息中心汽车产业研究室主任朱君奕表示,“预计明年汽车销量仍会保持增长。”

    而且业内普遍预期：由于我国轿车产销量增长速度相当于居民人均收入增长水平的1.5倍至2 倍左右,故至2007 年,中国轿车增长速度仍能保持有18%左右,产销量预计将达到425 万辆左右；在企事业单位、政府采购需求下,多功能运动力和微客的销量将在150万辆左右。预计2007 年,中国乘用车产销量约575 万辆。

    产业升级 龙头跃起

    “随着上海汽车通过实施定向增发完成,上汽股份实现整体上市,而汽车类上市公司中将出现大型蓝筹股。”一位汽车行业研究员对此表示欣喜,“汽车公司对资本市场的关注加大、上市的家数和规模加大,也会提升汽车类公司的品牌形象,产生广告效应。”

    上市只是近年来中国汽车业的一个趋势。另一个重要趋势,则是各家企业开始研究独门暗器。在奇瑞汽车、吉利汽车仍在攻打中低端车市场时,一批借助资本市场有较厚实经济基础的汽车类上市公司(或拟上市公司)已经开始瞄准中高端市场。如上汽汽车的荣威轿车、一汽轿车的红旗轿车。

    “目前中高端车的利润率远高于中低端车。”申银万国证券研究员王智慧表示。这一观点,在一汽集团和华晨集团采访时,也得到确认。无论是奇瑞汽车还是吉利汽车,其单车的利润率均在千元以下,而中高档车的利润率水平远不止于此。

    光大证券汽车行业研究员赵雪桂更看好一些"未来稳定增长、有较大出口潜力的汽车公司”。如因巨额研发费用而被低估的江铃汽车,随着其新品全系列的投入,预计2008年将快速发展。