一股劲：豫光金铅（600531）：下一个涨停的有色金属股

【武汉新兰德：朱汉东】

有色金属股推动大市

上证指数在昨日创出历史新高之后，今日继续向上攻击。而今日担负起开拓重任的领头羊当属有色金属板块。

吉恩镍业（600432）和贵研铂业（600459）早市开盘之后即封住涨停，成为稳定投资者信心的重要力量。因此，投资者对于相对涨幅滞后的有色金属股可以大胆介入。豫光金铅（600531）与其他质地相类似的有色股相比，股价明显偏低，具有很大的补涨空间。

电解铅称霸亚洲

铅具有抗酸、抗碱、防潮等性能，目前主要用于蓄电池、电缆护套、氧化铅和铅材，西方发达国家铅消费量中蓄电池耗铅比重已升到80%。我国目前蓄电池耗铅量占消费量的比重高达70%，其中汽车蓄电池是铅消费的最大领域。

据有关研究部门的统计及预测，国内2004年铅的消费量为142万吨，其中蓄电池占100万吨；2005年铅的总消费量为155万吨，其中蓄电池占111万吨。我国铅行业未来15年的消费量将保持在3.5％的增长率，至2010年，铅的年总消费量有望超过200万吨，其中蓄电池消费量将占到150万吨以上。

今年以来，国内汽车工业的发展促进了对蓄电池的需求，汽车用蓄电池产量不断增长，从而拉动了对铅的需求。另外，由于今年铅精矿供应缺口在9月份达到50％左右，使得不少铅冶炼企业的生产成本增加，也促成了铅价的上涨。

豫光金铅是亚洲最大的电解铅生产企业，全国最大的白银生产厂。2006年前三季度公司主要产品电解铅、黄金、白银产量分别为215550吨、970.14公斤、321.21吨， 根据目前形势分析，公司2006年电解铅产量接近30万吨，稳居国内第一产量。今年1—11月，公司销售收入首次突破60亿元，达到60.5亿元成为济源第一家销售收入突破60亿的企业。公司全年销售收入预计将达到66亿元。

在11月28日国家质检总局公布的2006年国家免检产品及其生产企业名单中，豫光牌铅锭符合免于质量监督检查的条件，被授予国家免检产品资格。公司铅锭质量优于GB/T469-2005《铅锭》标准，在2004年、2005、2006年连续三年的上级部门监督抽查中，铅锭产品经国家重有色金属质量监督检验中心化验合格，铅品位均达99.998%。

近年来，我国铅锌工业在快速发展的同时，总量和结构方面存在的问题变得十分突出。铅锌冶炼企业主要以外延模式扩张规模，而矿山投资受企业实力和资源勘探程度限制，仍以建设小矿山为主，致使国内铅锌资源紧缺，大中型冶炼企业的原料自给率不足50%，矿山乱采滥挖抬头，进口量增多，冶炼企业争抢资源的问题日益突出。目前我国铅锌冶炼产能既大于市场需求又大于矿产能力，这一结构性矛盾不但使冶炼能力开工不足，也使行业利润向矿山采选业大幅转移。

因而九部委发布指导意见明确，扶优汰劣，调整结构，推动优势骨干冶炼企业、矿山企业的联合重组，使骨干冶炼企业的产量达到总产量的70%以上。同时，坚持发展循环经济，支持铅锌再生资源的回收利用，鼓励再生行业走规模化、环保型的发展之路。

豫光金铅的10万吨再生铅综合利用工程是河南省重点工程，其2个子项目已于去年投产。今年1—11月，该公司生产电解铅26.2万吨，同比增长27.5%。由于该项目利用再生资源，在电解铅产能提高的同时，生产成本也有较大幅度的下降。目前，公司已综合回收有色金属铜、铅、银、铟、镉等，综合回收效益预计将占全部利润的40%。

在有关意见的指导下，豫光金铅作为行业龙头必将得到相关政策的大力扶植，公司规模和业绩增长将步入快车道。

新一轮攻击即将爆发

从周K线看，豫光金铅作为有色金属股之一，相对于其他的有色股，价格整体涨幅上显著较为滞后，经过复权可以发现，该股从去年7月间的3.7元起步，经过股改送配之后，复权股价最高也不过11.79元，和其他的类似个股还是存在较大的涨幅差距。而经过最近的一轮整理之后，豫光金铅即将展开新的征程，股价有望极其轻松的创出新高。从日K线组合看来，该股经历了极为剧烈的股价波动，连续的上涨和下跌过程中，持股信念不坚定的投机者已经遭到了有效的清洗。现在主力已经受到坚定的资金支持，股价在本周连收5根阳线，同时成交量不断放大。股价在下周突破创新高将顺理成章！

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