投资要点:经过20多年的快速发展，2005年我国家具行业产值已经达到了3400亿元，出口额达137.67亿美元，在全球分别排名第二和第一位，已经成为世界家具生产和出口大国。这是国际产业转移、港台企业内迁、综合产业配套齐全、技术不断进步的综合因素共同促进的结果。公司是我国家具行业的领先者，竞争实力体现在产能规模、原料控制和品牌管理等综合诸方面。目前拥有10亿元的产值，募集资金木业城一期项目目前进入了试生产阶段，07年可以实现产值的翻倍。增发的二期项目如果顺利完工后产值可以达到50亿元，是目前产值的5倍，上升空间巨大。预测06-08年公司的EPS分别为0.45、0.68和1.20元，未来3年的复合增长率为58%，公司未来一年的目标价格目标区间为17-20.40元，两年的价格为30元。给予“强烈推荐”的评级。风险提示：第一：增发项目能否顺利实施对公司的长远发展影响至关重要；第二：公司目前主要的市场是美国，市场结构单一，美国经济变化和房地产市场的活跃程度对公司的出口有一定的不确定性；第三：集团公司在苏里南的项目受国家政治的影响。